# البنك المركزي البرازيلي يستعد لخفض سعر سيليك إلى 14.00% في 5 أغسطس في رابع تخفيض متتالٍ
> أظهر استطلاع رأي لرويترز في الاقتصاديين نُشر في 3 أغسطس توافقًا على رابع خفض متتالٍ بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل البنك المركزي البرازيلي، مما سيُخفض سعر الفائدة الرئيسي سيليك إلى 14.00%؛ وخفّض محللو السوق توقعاتهم لسيليك في نهاية 2026 للمرة الأولى منذ مارس، مما يعكس مخاطر تضخمية مستمرة قد تُبطئ مسار التخفيف بعد أغسطس

**Meta:** type: event · date: 2026-08-03 · heads: أموال من, التحوّل الصامت · 5 takes · 4 lenses · 4 regions

## الملخص

من المتوقع أن تخفض لجنة السياسة النقدية [كوبوم](/ar/entity/banco-central-do-brasil) في البنك المركزي البرازيلي سعر الفائدة الرئيسي سيليك بمقدار 25 نقطة أساس إلى 14.00% في اجتماعها المقرر في 5 أغسطس، مما يمثل رابع تخفيضات متتالية في دورة التخفيف الحالية. أظهر استطلاع رويترز للاقتصاديين المنشور في 3 أغسطس توافقًا شبه إجماعي على هذا التخفيض. في اليوم ذاته، خفّض المحللون توقعاتهم لسيليك في نهاية 2026 للمرة الأولى منذ مارس، وهو ما يعكس مخاوف من أن المخاطر التضخمية المستمرة، بما فيها أسعار السلع الأولية والإنفاق المالي في مستهل [انتخابات أكتوبر](/ar/n/brazil-2026-lula-bolsonaro-runoff)، قد تُقيّد وتيرة التخفيف الإضافي. أما التخفيض في أغسطس ذاته فليس موضع شك: كل منفذ برازيلي ودولي شمله الاستطلاع في هذه الدورة يتوقع أن يُقرّه [المحافظ غاليبولو](/ar/entity/gabriel-galipolo).

## التباين

أطّرت وسائل الإعلام الدولية بقيادة رويترز القرار باعتباره توافقًا واضحًا. أما المنافذ البرازيلية المحلية فأولت اهتمامًا أكبر لفروق التوجيه المستقبلي: يبدأ توقع سيليك في نهاية العام بالارتفاع تدريجيًا، مما قد يعني انتهاء دورة التخفيف عاجلًا أو عند مستوى أعلى مما كانت الأسواق تتوقعه في مارس. ورصدت ستون إكس قرار كوبوم باعتباره المحرك الرئيسي للريال البرازيلي أمام الدولار الأمريكي في أسبوع ٣-٩ أغسطس.

## بالأرقام

- 14.00%، سعر سيليك المتوقع بعد قرار 5 أغسطس (منخفضًا من 14.25%)
- 4، تخفيضات متتالية لسيليك إذا تأكد قرار 5 أغسطس
- أول تعديل هبوطي لتوقعات سيليك في نهاية 2026 منذ مارس 2026
- 25 نقطة أساس، الحجم المتوقع لتخفيض أغسطس

## لماذا يهم

[البنك المركزي البرازيلي](/ar/entity/banco-central-do-brasil) يسير على حبل مشدود بين الضغط المالي لعام الانتخابات، والتضخم الخدمي المستمر، ودورة أسعار فائدة عالمية باتت أكثر تحفظًا. يُشير رابع تخفيض متتالٍ إلى أن [غاليبولو](/ar/entity/gabriel-galipolo) أحكم مصداقيته بينما يُنجز التخفيف، لكن التحول في توقعات نهاية العام يُظهر أن الأسواق لم تعد متيقنة من مدى امتداد الدورة. أما [الرئيس لولا](/ar/entity/person/lula) فإن مسار تخفيف أبطأ يُضيّق الهامش المالي والنقدي المتاح لدعم النمو في مستهل أكتوبر.

## ما الذي ينبغي مراقبته

- صياغة بيان كوبوم في 5 أغسطس، ولا سيما أي تغيير في التوجيه المستقبلي المتعلق بالوتيرة
- هل تواصل توقعات سيليك في نهاية العام ارتفاعها التدريجي في الاستطلاعات اللاحقة
- حركة الريال البرازيلي يوم القرار وما بعده
- أي بيانات مالية حكومية جديدة قد تُغيّر توقعات التضخم

## Regional takes (batched by bias / lens)

### Reuters poll of economists with Buenos Aires byline; the fullest account of the consensus and year-end Selic forecast revision
- **Reuters (via 933 The Drive)** (Argentina / Global, en) — نشرت رويترز، بتوقيع من بوينس آيرس، استطلاعًا للاقتصاديين وجد توافقًا على أن كوبوم البرازيلي سيخفض سعر سيليك للمرة الرابعة على التوالي في 5 أغسطس، ليصل إلى 14.00%؛ كما خفّض المحللون توقعاتهم لسيليك في نهاية 2026 للمرة الأولى منذ مارس، مما يعكس مخاطر تضخمية قد تُقلّص مسار التخفيف بعد أغسطس.
  > "كشف استطلاع رويترز أن البنك المركزي البرازيلي سيخفض أسعار الفائدة للاجتماع الرابع على التوالي في 5 أغسطس، ليُرسي سيليك عند 14.00%."
  Source: https://www.933thedrive.com/2026/08/03/brazil-central-bank-to-cut-rates-for-fourth-straight-meeting-on-august-5-reuters-poll/

### Belo Horizonte-based Brazilian daily; reported the first downward revision to 2026 year-end Selic expectations since March, framing it as a sign of caution on the eve of the decision
- **O Tempo** (Brazil, pt) — نشرت صحيفة أو تيمبو البرازيلية الصادرة من بيلو أوريزونتي أن السوق خفّض توقعاته لسيليك في نهاية 2026 عشية اجتماع كوبوم، وهو أول تعديل من هذا النوع منذ مارس، مشيرةً إلى أن ذلك يدل على تحفظ متزايد، مع بقاء التخفيض في أغسطس شبه مؤكد.
  > "خفّض السوق توقعات سيليك لعام 2026 للمرة الأولى منذ مارس، قُبيل قرار كوبوم الأربعاء."
  Source: https://www.otempo.com.br/economia/2026/8/3/nas-vesperas-do-copom-mercado-reduz-expectativa-para-selic-em-2026-pela-1-vez-desde-marco

### Brazilian fintech outlet; focused on the August cut expectation to 14.00% and on the inflation risks that could constrain future easing rounds
- **Remessa Online** (Brazil, pt) — نشرت ريميسا أونلاين، منصة التكنولوجيا المالية البرازيلية، أن اجتماع كوبوم في أغسطس متوقع أن يُفضي إلى خفض سيليك إلى 14.00% رغم استمرار وجود مخاطر تضخمية مرتفعة، وتناولت المقال سبب توقع التخفيض على نطاق واسع حتى في ظل الغموض الذي يكتنف دورة التخفيف الأوسع.
  > "من المتوقع أن يخفض اجتماع كوبوم في أغسطس سيليك إلى 14.00%، على الرغم من بقاء المخاطر التضخمية في الأفق."
  Source: https://www.remessaonline.com.br/blog/reuniao-copom-agosto-2026/

### unlabelled
- **StoneX** (United States, en) — 
  Source: https://www.stonex.com/en-us/insights/fx-weekly-overview-brazil-issue-2026-08-03/
- **Bloomberg** (Global, en) — 
  Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-03/brazil-analysts-cut-2026-selic-forecast-on-eve-of-rate-decision

## Across the graph
- Related: [[lula-copom-selic-cut-1425]], [[lula-candidacy-0802]], [[brazil-2026-lula-bolsonaro-runoff]]
- Entities: Brazil, Banco Central Do Brasil, Gabriel Galipolo

---
Canonical: https://rbtfl.xyz/ar/n/brazil-copom-0805