# Primera reunión de Warsh en la Fed: tipos en espera, subida de vuelta sobre la mesa > El nuevo presidente mantiene los tipos en 3,5–3,75%, pero 9 de 18 funcionarios proyectan al menos una subida antes de fin de año con el IPC en el 4,2% por la guerra de Irán **Meta:** type: event · date: 2026-06-17 · heads: El dinero de quién, Lo que no dicen · 7 takes · 5 lenses · 1 regions ## Resumen Kevin Warsh presidió su primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto el 17 de junio de 2026, manteniendo el tipo de los fondos federales en el 3½–3¾% por cuarta reunión consecutiva. El titular no fue la pausa sino el giro del gráfico de puntos: 9 de 18 funcionarios proyectan ahora al menos una subida de 25 puntos básicos antes de fin de 2026, con 6 proyectando dos. Eso revierte la expectativa de recortes de marzo. El motor es el [choque energético de la guerra de Irán](/es/n/hormuz-oil-supply-shock): el IPC alcanzó el 4,2% en mayo, el más alto desde abril de 2023. La previsión de PCE se revisó al 3,6% a fin de año, frente al 2,7% en marzo. Warsh no presentó proyecciones personales, dejando su propia visión públicamente sin revelar. Anunció tres grupos de trabajo internos para reformar las comunicaciones, las operaciones y la gestión del balance de la Fed. ## La fractura Los economistas de mercado leen la pausa como una concesión a la incertidumbre: el [MoU de alto al fuego](/es/n/iran-us-ceasefire-mou) acababa de firmarse y los precios del petróleo bajaban; subir mientras el choque energético se revierte sería un error de política. Pero el sesgo del gráfico de puntos hacia una subida refleja la visión de que la inflación impulsada por la energía ya está alimentando los servicios a través de las expectativas salariales, y que los anuncios de grupos de trabajo de Warsh señalan una postura de endurecimiento institucional. El posicionamiento público de Warsh, retórica hawkish, sin proyecciones personales, grupos de trabajo, se lee como una señal de independencia de la Casa Blanca de Trump. ## Por los números - 3½–3¾%, tipo actual de los fondos federales (4.ª pausa consecutiva). - 4,2%, IPC mayo 2026 (el más alto desde abril de 2023). - 3,6%, previsión de PCE a fin de año (frente al 2,7% en marzo). - 9 de 18, miembros del FOMC que proyectan al menos una subida antes de diciembre de 2026. - 6 de 18, que proyectan dos subidas. - 17 de junio, primera reunión del FOMC de Warsh como presidente. - 3, nuevos grupos de trabajo internos anunciados. ## Por qué importa Una subida de la Fed endurece la liquidez en dólares para los prestatarios de mercados emergentes, eleva los costes de refinanciación de deuda soberana y fortalece el [dólar](/es/entity/us-dollar). Si el alto al fuego se mantiene y el petróleo se normaliza, el argumento para una subida se debilita. Si la ventana de 60 días fracasa y Hormuz se cierra de nuevo, el choque energético se reaccelera y la subida se hace casi inevitable. ## Qué vigilar - Si la lectura del IPC de julio cae por la normalización de Hormuz, un dato decisivo para el FOMC de septiembre. - Las proyecciones personales de Warsh en la reunión de septiembre (la primera vez que las presenta). - Recomendaciones de los grupos de trabajo sobre composición del balance y ritmo de QT. - Coordinación [BCE](/es/n/ecb-rate-hike-energy-shock) y Banco de Inglaterra: ¿suben en el mismo ciclo o divergen? ## Regional takes (batched by bias / lens) ### unlabelled - **Federal Reserve (FOMC statement)** (United States, en) — Declaración oficial del FOMC del 17 de junio: objetivo de tipos mantenido en 3½–3¾%; actividad expansiva a buen ritmo; inflación elevada; incertidumbre elevada en parte por el conflicto de Oriente Medio. Source: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260617a.htm - **Fox Business** (United States, en) — Source: https://www.foxbusiness.com/economy/federal-reserve-interest-rate-decision-june-17-2026 - **Wall Street Journal** (United States, en) — Source: https://www.wsj.com/ ### markets - **CNBC** (United States, en) — Informa de que 9 de 18 miembros del FOMC proyectan al menos una subida hasta diciembre de 2026; el gráfico de puntos pivota de esperar recortes a señalar subidas; Warsh no presentó proyecciones personales. > "Nueve de dieciocho funcionarios de la Fed proyectan ahora al menos una subida de tipos antes de fin de año, un giro completo respecto a las expectativas de recorte de marzo." Source: https://www.cnbc.com/2026/06/17/fed-interest-rate-decision-june-2026.html ### inflation / political context - **CNN** (United States, en) — Enmarca el tono hawkish de Warsh frente a un IPC del 4,2% en mayo; nota sus anuncios de grupos de trabajo para reformar la Fed; destaca la anterior presión pública de Trump sobre la independencia de la institución. > "Con el IPC en el 4,2%, el más alto desde 2023, la primera reunión de Warsh dejó un mensaje claro: el siguiente movimiento es más probable que sea una subida." Source: https://www.cnn.com/2026/06/17/business/live-news/federal-reserve-interest-rate-kevin-warsh ### public broadcaster - **PBS News** (United States, en) — Recoge la conferencia de prensa completa; Warsh subrayó el compromiso de la Fed con la estabilidad de precios y el 2%; anunció tres grupos de trabajo internos para reformar las operaciones. > "Warsh: 'Nuestro compromiso con la estabilidad de precios es inquebrantable', y su primer acto fue crear tres grupos de trabajo para reformar la Fed." Source: https://www.pbs.org/newshour/economy/watch-live-new-fed-chair-kevin-warsh-holds-first-news-conference-after-interest-rate-decision ### institutional asset management - **US Bank / Advisor Perspectives** (United States, en) — Señala que la previsión de inflación PCE al cierre de año se revisó al alza hasta el 3,6% (desde el 2,7% de marzo); la mayor revisión en una sola reunión desde el ciclo de subidas de 2022. > "La previsión de PCE a fin de año revisada del 2,7% al 3,6%, la mayor revisión al alza en una sola reunión desde el ciclo de subidas de 2022." Source: https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/federal-reserve-interest-rate.html ## Across the graph - Related: [[ecb-rate-hike-energy-shock]], [[hormuz-oil-supply-shock]], [[iran-us-ceasefire-mou]] - Entities: Federal Reserve, United States, US Dollar, US Treasuries --- Canonical: https://rbtfl.xyz/es/n/warsh-fed-june2026