# Primeira reunião de Warsh na Fed: taxas mantidas, subida de volta em cima da mesa > Novo presidente mantém taxas nos 3,5–3,75%, mas 9 de 18 funcionários projetam pelo menos uma subida até ao fim do ano com o IPC nos 4,2% por causa da guerra do Irão **Meta:** type: event · date: 2026-06-17 · heads: Dinheiro de quem, O que não estão dizendo · 7 takes · 5 lenses · 1 regions ## Resumo Kevin Warsh presidiu a sua primeira reunião do Comité Federal de Mercado Aberto a 17 de junho de 2026, mantendo a taxa dos fundos federais nos 3½–3¾% pela quarta reunião consecutiva. O título do evento não foi a manutenção mas a reversão no gráfico de pontos: 9 de 18 funcionários projetam agora pelo menos uma subida de 25 pontos base antes do final de 2026, com 6 a prever duas. Isto inverte as expectativas de cortes de março. O motor é o [choque energético da guerra do Irão](/pt/n/hormuz-oil-supply-shock): o IPC atingiu 4,2% em maio, o mais alto desde abril de 2023. A previsão PCE foi revista para 3,6% no final do ano, face a 2,7% em março. Warsh não submeteu projeções pessoais de taxa. Anunciou três grupos de trabalho internos para reformar as comunicações, operações e gestão do balanço da Fed. ## A divisão Os economistas de mercado leem a manutenção como uma concessão à incerteza, o [MoU de cessar-fogo](/pt/n/iran-us-ceasefire-mou) acabara de ser assinado e os preços do petróleo estavam a cair; subir as taxas enquanto o choque energético se reverte seria um erro de política. Mas a inclinação do gráfico de pontos para uma subida reflete a visão de que a inflação impulsionada pela energia está agora a alimentar os serviços através das expectativas salariais, e que os grupos de trabalho de Warsh sinalizam um posicionamento institucional mais restritivo. O posicionamento público de Warsh, retórica hawkish, sem projeções pessoais, grupos de trabalho, é lido como sinal de independência face à Casa Branca de Trump. ## Em números - 3½–3¾%, taxa atual dos fundos federais (4.ª manutenção consecutiva). - 4,2%, IPC maio 2026 (mais alto desde abril de 2023). - 3,6%, previsão PCE fim de ano (face a 2,7% em março). - 9 de 18, membros do FOMC que projetam pelo menos uma subida antes de dezembro de 2026. - 6 de 18, que projetam duas subidas. - 17 junho, primeira reunião do FOMC de Warsh como presidente. - 3, novos grupos de trabalho internos anunciados. ## Por que é importante Uma subida da Fed aperta a liquidez em dólares para os mutuários de mercados emergentes, eleva os custos de refinanciamento da dívida soberana e fortalece o [dólar](/pt/entity/us-dollar). Se o cessar-fogo se mantiver e o petróleo normalizar, o argumento para uma subida enfraquece. Se a janela de 60 dias falhar e Hormuz fechar novamente, o choque energético acelera e a subida torna-se quase certa. ## O que acompanhar - Se o IPC de julho cair na sequência da normalização de Hormuz, dados decisivos para o FOMC de setembro. - As projeções pessoais de Warsh na reunião de setembro (a primeira vez que as submete). - Recomendações dos grupos de trabalho sobre composição do balanço e ritmo do QT. - Coordenação [BCE](/pt/n/ecb-rate-hike-energy-shock) e Banco de Inglaterra: subida no mesmo ciclo ou divergência? ## Regional takes (batched by bias / lens) ### unlabelled - **Federal Reserve (FOMC statement)** (United States, en) — Comunicado oficial do FOMC de 17 de junho: taxa-alvo mantida nos 3½–3¾%; atividade económica em expansão sólida; inflação elevada; incerteza elevada em parte devido ao conflito no Médio Oriente. Source: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260617a.htm - **Fox Business** (United States, en) — Source: https://www.foxbusiness.com/economy/federal-reserve-interest-rate-decision-june-17-2026 - **Wall Street Journal** (United States, en) — Source: https://www.wsj.com/ ### markets - **CNBC** (United States, en) — Relata que 9 dos 18 membros do FOMC projetam pelo menos uma subida até dezembro de 2026; o gráfico de pontos pivota de corte esperado para subida possível; Warsh não submeteu projeções pessoais. > "Nove dos dezoito funcionários da Fed projetam agora pelo menos uma subida das taxas até ao final do ano, uma reversão completa face às expectativas de corte de março." Source: https://www.cnbc.com/2026/06/17/fed-interest-rate-decision-june-2026.html ### inflation / political context - **CNN** (United States, en) — Enquadra o posicionamento hawkish de Warsh face a um IPC de 4,2% em maio; menciona os grupos de trabalho para reformar a Fed; destaca a pressão pública prévia de Trump sobre a independência da instituição. > "Com o IPC a 4,2%, o mais alto desde 2023, a primeira reunião de Warsh enviou uma mensagem clara: o próximo movimento é mais provável que seja uma subida." Source: https://www.cnn.com/2026/06/17/business/live-news/federal-reserve-interest-rate-kevin-warsh ### public broadcaster - **PBS News** (United States, en) — Transcrição completa da conferência de imprensa; Warsh sublinhou o compromisso inabalável da Fed com a estabilidade de preços e a meta de 2%; anunciou três grupos de trabalho internos para reformar as operações. > "Warsh: 'O nosso compromisso com a estabilidade de preços é inabalável', e o seu primeiro ato foi criar três grupos de trabalho para reformar a Fed." Source: https://www.pbs.org/newshour/economy/watch-live-new-fed-chair-kevin-warsh-holds-first-news-conference-after-interest-rate-decision ### institutional asset management - **US Bank / Advisor Perspectives** (United States, en) — Revisão em alta da previsão de inflação PCE para 3,6% no final do ano (de 2,7% em março), a maior revisão em sentido ascendente numa única reunião desde o ciclo de subidas de 2022. > "Previsão PCE de fim de ano revista de 2,7% para 3,6%, a maior revisão ascendente numa única reunião desde o ciclo de 2022." Source: https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/federal-reserve-interest-rate.html ## Across the graph - Related: [[ecb-rate-hike-energy-shock]], [[hormuz-oil-supply-shock]], [[iran-us-ceasefire-mou]] - Entities: Federal Reserve, United States, US Dollar, US Treasuries --- Canonical: https://rbtfl.xyz/pt/n/warsh-fed-june2026