# 巴西科波姆预计将于8月5日将塞利克利率下调至14.00%，连续第四次降息
> 8月3日发布的路透社经济学家调查显示，各方对巴西中央银行连续第四次降息25个基点达成共识，届时基准利率塞利克将降至14.00%；市场分析师自3月以来首次下调了对2026年底塞利克的预期，反映出持续的通胀风险可能在8月后放缓宽松步伐

**Meta:** type: event · date: 2026-08-03 · heads: 谁的钱, 悄然的转变 · 5 takes · 4 lenses · 4 regions

## 概况

[巴西科波姆](/zh/entity/banco-central-do-brasil)货币政策委员会预计将于8月5日会议上将塞利克基准利率下调25个基点至14.00%，这将是本轮宽松周期连续第四次降息。8月3日公布的路透社经济学家调查显示，市场对此次降息持几近一致的共识。同日，分析师自3月以来首次下调了对2026年底塞利克的预测，反映出对持续通胀风险的担忧，包括大宗商品价格及[10月大选](/zh/n/brazil-2026-lula-bolsonaro-runoff)前的财政支出，这些因素可能制约此后的宽松节奏。但8月降息本身没有争议，本轮周期中接受调查的所有巴西和国际媒体均预计[加利波洛总裁](/zh/entity/gabriel-galipolo)将予以落实。

## 各方立场

以路透社为代表的国际报道将此次决定定性为明确的共识解读。巴西国内媒体则对前瞻性指引的细微差别给予了更多关注，即年底塞利克预测已开始小幅上移，这意味着宽松周期可能比3月时市场预期的更早结束，或在更高利率水平上终止。StoneX将科波姆决定列为8月3日至9日当周巴西雷亚尔兑美元的主要汇率驱动因素。

## 数字速览

- 14.00%，8月5日决定后的预期塞利克利率(从14.25%下调)
- 4，若8月5日决定落实则为连续降息次数
- 自2026年3月以来首次下调2026年底塞利克预测
- 25个基点，预期8月降息幅度

## 为何重要

[巴西中央银行](/zh/entity/banco-central-do-brasil)正在应对选举年的财政压力、顽固的服务业通胀以及转向更为谨慎的全球利率周期。连续第四次降息表明[加利波洛](/zh/entity/gabriel-galipolo)在推进宽松的同时维持了信誉，但年底预期的变化显示市场不再确定宽松周期能走多远。对于[卢拉总统](/zh/entity/person/lula)而言，宽松步伐放缓意味着在10月大选前支撑增长的财政和货币空间收窄。

## 值得关注的方面

- 8月5日科波姆声明的措辞，尤其是对节奏前瞻性指引的任何变化
- 修订后的年底塞利克预测是否在后续调查中持续上移
- 决定日前后巴西雷亚尔走势
- 可能改变通胀前景的新政府财政数据

## Regional takes (batched by bias / lens)

### Reuters poll of economists with Buenos Aires byline; the fullest account of the consensus and year-end Selic forecast revision
- **Reuters (via 933 The Drive)** (Argentina / Global, en) — 路透社以布宜诺斯艾利斯发稿的形式进行了经济学家调查，发现市场普遍预计巴西科波姆将于8月5日连续第四次会议降息，将塞利克降至14.00%。分析师还自3月以来首次下调了2026年底塞利克预测，反映出可能压缩8月后宽松空间的通胀风险。
  > "路透社调查显示，巴西中央银行将于8月5日连续第四次会议降息，将塞利克降至14.00%。"
  Source: https://www.933thedrive.com/2026/08/03/brazil-central-bank-to-cut-rates-for-fourth-straight-meeting-on-august-5-reuters-poll/

### Belo Horizonte-based Brazilian daily; reported the first downward revision to 2026 year-end Selic expectations since March, framing it as a sign of caution on the eve of the decision
- **O Tempo** (Brazil, pt) — 总部位于贝洛哈里桑塔的巴西日报「O Tempo」报道，科波姆会议前夕市场下调了对2026年底塞利克的预期，这是3月以来首次此类调整；分析师援引持续的通胀风险，但并未对8月降息本身提出疑问，认为降息依然几乎板上钉钉。
  > "市场在周三科波姆决定前夕，自3月以来首次下调了2026年塞利克预期。"
  Source: https://www.otempo.com.br/economia/2026/8/3/nas-vesperas-do-copom-mercado-reduz-expectativa-para-selic-em-2026-pela-1-vez-desde-marco

### Brazilian fintech outlet; focused on the August cut expectation to 14.00% and on the inflation risks that could constrain future easing rounds
- **Remessa Online** (Brazil, pt) — 巴西金融科技媒体「Remessa Online」报道，尽管通胀风险依然存在，8月科波姆会议预计仍将把塞利克下调至14.00%；文章说明了为何在更广泛的宽松周期存在不确定性的情况下，降息仍受到普遍预期。
  > "8月科波姆会议即便面临通胀风险，也应将塞利克降至14.00%。"
  Source: https://www.remessaonline.com.br/blog/reuniao-copom-agosto-2026/

### unlabelled
- **StoneX** (United States, en) — 
  Source: https://www.stonex.com/en-us/insights/fx-weekly-overview-brazil-issue-2026-08-03/
- **Bloomberg** (Global, en) — 
  Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-03/brazil-analysts-cut-2026-selic-forecast-on-eve-of-rate-decision

## Across the graph
- Related: [[lula-copom-selic-cut-1425]], [[lula-candidacy-0802]], [[brazil-2026-lula-bolsonaro-runoff]]
- Entities: Brazil, Banco Central Do Brasil, Gabriel Galipolo

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