# 中国618购物节仅增长4%，零售额录得新冠重启以来首次萎缩
> 星图数据显示，商品交易总额9340亿元，同比增长4%，远低于2025年的15.2%；5月零售额下滑0.6%，为2022年以来首次月度负增长；消费者拒绝AI代购，尽管平台大力推广

**Meta:** type: story · date: 2026-06-23 · heads: 悄然的转变, 他们没说的 · 5 takes · 4 lenses · 4 regions

## 摘要

[中国](/zh/entity/china)一年一度的618购物节，规模仅次于双十一的第二大电商活动，星图数据显示最终商品交易总额为9340亿元，同比增长4%。相比之下，2025年的增速为15.2%，而购物节历史上一直维持双位数增长。此次增速放缓恰逢5月零售额同比下滑0.6%，为2022年新冠重启以来中国消费经济首次月度萎缩。阿里巴巴和京东将618定位为首届AI原生购物节，但消费者调查显示多数购物者关闭了AI代购功能。商家参与数量增加，各平台价格战压缩利润，每商家收入随之下降。

## 分歧

乐观解读（《环球时报》及官方评论）将4%的增长视为在全球贸易环境恶化背景下居民消费韧性的体现，指出出口导向型产业承受的压力大于国内消费。但与此同时，5月零售数据及亚洲零售内参的利润分析支持更为悲观的判断：这一购物节形式已走向自我破坏，折扣活动训练消费者在促销期集中消费而不提升全年消费基准。将618定位为AI原生节日，是平台连续第三年宣称科技驱动消费转型，而商品交易总额增速已连年下滑。

## 数据要点

- 9340亿元: 2026年618商品交易总额（星图最终数据）。
- +4%: 2026年购物节商品交易总额同比增速，2025年为+15.2%。
- -0.6%: 2026年5月中国零售额增速（2022年以来首次月度萎缩）。

## 重要性

[中国](/zh/entity/china)国内消费在习近平的经济表述中，一直是抵消美国关税带来出口压力的重要砝码。618成绩如此大幅偏离趋势，叠加新冠重启以来首次零售萎缩，使"内需能够消化对外贸易冲击"的叙事愈加复杂。AI原生购物的失利，也为金融决策领域AI智能体的消费者信任度提供了一个数据点，对任何试图自动化购买环节的服务行业均有参考价值。

## 关注焦点

- 7月中旬公布的6月零售额数据：5月的萎缩是否延续，还是属于单月异常。
- 双十一（11月）商品交易总额预期：618的利润压力或将减少商家对这一更大购物节的投入。
- 7月政治局会议前，国务院是否会宣布进一步的促消费政策。

## Regional takes (batched by bias / lens)

### financial wire, China consumer economy
- **CNBC** (United States, en) — CNBC报道，星图数据公布618最终商品交易总额为9340亿元，同比增长4%，大幅低于2025年购物节的15.2%增速。CNBC将该数据与5月零售额数据相对比，5月零售额同比下滑0.6%，为中国2022年新冠重启以来首次月度负值，并指出经济学家将增速放缓归因于家庭消费持续谨慎、青年失业率高企，以及房地产市场交易量未能恢复至2021年前水平。
  > "中国618购物节商品交易总额为9340亿元，同比仅增4%，去年为15.2%；5月零售额下滑0.6%，为2022年以来首次萎缩。"
  Source: https://www.cnbc.com/2026/06/23/china-618-shopping-festival-sales-growth-consumer-spending-slowdown-syntun.html

### Asia retail trade press
- **Inside Retail Asia** (Singapore, en) — 亚洲零售内参报道，618商家参与数量增加，但平均每商家收入下降。阿里巴巴旗下淘宝、京东及拼多多均展开激烈价格战，在保持商品交易总额正增长的同时压缩了利润空间。文章援引分析师观点，认为这一诞生于高增长年代的购物节形式，在低增长环境下已成为利润破坏工具，消费者已学会在促销窗口期集中购买，而非增加年度基准消费。
  > "618商家参与数量增加但每商家收入下降，价格战压缩利润；分析师称这一购物节已成为低增长环境下的利润破坏工具。"
  Source: https://insideretail.asia/2026/06/26/has-the-618-festival-lost-its-fever/

### technology and consumer behaviour
- **The Next Web** (Netherlands, en) — The Next Web报道，阿里巴巴和京东将618 2026年定位为首届AI原生购物节，部署AI智能体自动填充购物车、谈判优惠券并代用户完成购买。消费者接受度低：TNW援引的调查显示，多数活跃购物者关闭或忽视了AI购买功能，理由是对自动支出决策的不信任以及对手动找优惠的偏好。AI基础设施投入未能转化为商品交易总额增量。
  > "阿里巴巴和京东将618定位为首届AI原生购物节，但调查显示多数消费者关闭了AI购买功能，仍倾向于自行寻找优惠。"
  Source: https://thenextweb.com/news/chinas-618-festival-is-all-in-on-ai-its-shoppers-are-not

### unlabelled
- **Yahoo Finance (Syntun data release)** (United States, en) — 
  Source: https://finance.yahoo.com/markets/articles/syntun-2026-618-promotion-report-093900298.html
- **Global Times** (China, en) — 
  Source: https://www.globaltimes.cn/page/202605/1361786.shtml

## Across the graph
- Related: [[xi-anti-involution-economy]]
- Entities: China

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