ベルギー議会、金融資産への10%キャピタルゲイン税を2026年1月に遡及して採択

概要

ベルギー下院は2026年4月3日、金融資産からの実現キャピタルゲインに対して10%の連帯拠出金を課す法律を採択した。2026年1月1日に遡及して適用される。対象資産は株式・債券・投資ファンド・仮想通貨資産・保険契約(ブランチ21および23)・通貨からの利益を含む。既存保有分については各資産の2025年12月31日時点の市場価値を取得費用とするため、課税対象は2025年以降の値上がり益のみとなる。個人納税者は年間1万ユーロの非課税枠(毎年物価連動)を受け、損失は年1,000ユーロ上限で5年間繰り越せる(最大1万5,000ユーロ)。会社の資本の20%以上を保有する実質参加保有者には別の累進制度が適用される: 最初の100万ユーロの利益は非課税で、税率は100万-250万ユーロ区間の1.25%から1,000万ユーロ超の10%まで段階的に上昇する。ベルギーは個人投資家への一般的なキャピタルゲイン課税制度を持たないEU加盟国として最後の部類に入っていた。本法は2025年1月のアリゾナ連立政権の政府合意の一部として交渉され、2025年7月に閣議で承認、国務院の審査を経て最終採択に至った。

見解の分かれ目

デ・ウェーフル政権とアリゾナ連立は、この税を財政再建への貢献として、また初めて投資所得をベルギーの税制に組み込むものとして位置づけた。キャピタルゲイン税ではなく連帯拠出金という呼称を選んだのは、資本課税のイメージに対する連立内の政治的敏感さを反映した意図的な選択だった。財界と投資家コミュニティは、非上場企業の評価算定方法と外国ブローカーを通じた保有資産への税の適用を批判した。この措置を巡る正式な連立離脱は生じなかった。左派野党は10%の税率と1万ユーロの非課税枠が寛大すぎると批判し、より低い閾値から適用される高い税率を提案していた。

数字で見る

• 10%、実現キャピタルゲインへの連帯拠出金率
• 1万ユーロ、年間1人当たり非課税枠(物価連動)
• 1,000ユーロ/年、年間損失繰越上限(5年間、合計1万5,000ユーロ)
• 100万ユーロ、実質参加保有者(会社の20%以上を保有)向け非課税限度額
• 2026年4月3日、下院が法律を採択した日付
• 2026年1月1日、遡及適用の有効日(2025年12月31日時点の取得費用を基準)

なぜ重要か

この法律はベルギーを、一般的なキャピタルゲイン課税を持たない西欧の例外的存在として位置づけてきた状態に終止符を打つ。その空白は財政経済学者やEUから長年、競争を歪めるとして批判されてきた。フレーミングの転換(連帯拠出金)と充実した非課税枠によって投資家の抵抗を和らげながら、政治的連立がそうした改革をどのように設計しうるかの先例を示す点でも意義がある。ベルギーの採択はEU内で類似税制を持たない残りの加盟国への圧力を強める可能性がある。ベルギー市場へのエクスポージャーを持つ投資家にとっては、遡及取得費用ルールによって歴史的な含み益が大部分中立化されるため、実際的な影響は表面税率が示すよりも小さい。

注目点

• ベルギー税務当局が、法律に明示的に規定されていない仮想通貨のステーキング報酬・デリバティブ・仕組み商品の取扱いを明確化するかどうか
• 広範な非課税枠の構造を前提に、同税の実効収益が予算見通しを達成するかどうか
• ベルギーの金融セクターから類似税制を持たない地域への資金流出が生じるかどうか
• 連立政権が2027年予算サイクルで税率の見直しを行うかどうか