比利时议会通过10%资本利得税，追溯至2026年1月

摘要

比利时众议院于2026年4月3日通过立法，对金融资产的已实现资本利得征收10%的团结贡献金，追溯至2026年1月1日生效。该法律适用于股票、债券、投资基金、加密资产、保险合同(第21类和第23类)及货币的利益。对于既有持仓，以各资产2025年12月31日的市场价值作为成本基础，意味着只有2025年后的增值才需纳税。每位个人纳税人享有每年1万欧元的免征额(每年与物价挂钩)，损失可按每年最多1,000欧元的上限结转五年(最多共1.5万欧元)。实质性参与持有者，即持有公司资本20%或以上者，适用不同的累进制度: 首100万欧元利益免税，税率从100万至250万欧元区间的1.25%逐步提高至超过1,000万欧元的10%。比利时此前是少数几个对私人投资者没有一般资本利得税的欧盟成员国之一。该法律作为阿里佐那联合政府2025年1月政府协议的一部分经谈判达成，于2025年7月经部长会议批准，并在最终采纳前经国务委员会审查。

分歧

德韦弗政府和阿里佐那联合政府将该税定位为对财政整固的贡献，也是首次将投资收益纳入比利时税制的举措。刻意选用团结贡献金而非资本利得税的名称，反映了联合政府内部对资本征税这一议题的政治敏感性。商界和投资界批评了非上市公司的估值方法，以及税收延伸至通过外国经纪商持有资产的做法。该措施未引发任何正式的联合政府破裂。左翼反对派认为10%的税率和1万欧元的免征额过于慷慨，他们此前建议从更低的门槛开始适用更高的税率。

数字

• 10%，已实现资本利得的团结贡献金税率
• 1万欧元，每人每年免征额(与物价挂钩)
• 每年1,000欧元，年度损失结转上限(5年，共1.5万欧元)
• 100万欧元，实质性参与持有者(持有公司20%以上股份)的免税门槛
• 2026年4月3日，众议院通过该法律的日期
• 2026年1月1日，追溯适用的生效日期(以2025年12月31日为成本基础)

为何重要

该法律终结了比利时作为西欧没有一般资本利得税的特例地位，这一空白长期以来受到财政经济学家和欧盟的批评，被认为存在扭曲效应。它还为政治联合政府如何构建此类改革树立了先例，通过改变表述框架(团结贡献金)和慷慨的免税额来降低投资者阻力。就欧盟而言，比利时的采纳可能会加强对少数仍没有类似税收的成员国的压力。对于持有比利时资产的投资者而言，追溯成本基础规则很大程度上抵消了历史收益，使实际影响小于表面税率所显示的幅度。

关注点

• 比利时税务机关是否会明确该法律未明确涵盖的加密货币质押奖励、衍生品和结构性产品的处理方式
• 鉴于广泛的免税架构，该税的实际收益是否能达到预算预测
• 比利时金融业是否会出现资金流向没有类似税收司法管辖区的情况
• 联合政府是否会在2027年预算周期重新讨论税率