بوليفيا تُنهي ربط عملتها بالدولار لمدة 15 عاماً بعد إصدار القرار الوزاري 245 بسعر صرف عائم للبوليفيانو عند 9.73 للدولار

ملخص

أصدرت حكومة بوليفيا القرار الوزاري رقم 245 في 26 يونيو 2026، مُنهيةً سعر الصرف الثابت البالغ 6.96 بوليفيانو للدولار الأمريكي الذي حافظت عليه منذ أواخر 2011، وأحلّت محله نظام التعويم المُدار. حدّد البنك المركزي البوليفي سعراً افتتاحياً عند 9.73 بوليفيانو للدولار، يسري بدءاً من الاثنين 29 يونيو، وهو ما يُمثّل تخفيضاً لقيمة العملة بنحو 40% من الربط القديم. وأعلن البنك أنه سينشر أسعاراً يومية كل مساء استناداً إلى متوسطات مُرجَّحة للعمليات عبر المنظومة المالية. جاء التعويم في أعقاب سنوات من تفاقم أزمة شُح الدولار: هبطت الاحتياطيات الدولية الصافية من ذروة نحو 15 مليار دولار عام 2014 إلى نحو 3.1 مليار دولار منتصف 2026، وتراجعت عائدات صادرات الهيدروكربونات مع نضوج الحقول الغازية، وبلغ الدولار في السوق الموازية ما يقارب 20 بوليفيانو. كانت بوليفيا في عهد الرئيس رودريغو باز تتفاوض في الوقت ذاته مع صندوق النقد الدولي على برنامج بنحو 3.3 مليار دولار، كانت توحيد سعر الصرف شرطاً مسبقاً فعلياً له. وكانت بلومبرغ قد أفادت في 15 يونيو بأن المسؤولين البوليفيين أبلغوا المستثمرين بأن "توحيد سعر الصرف واتفاق صندوق النقد الدولي آتيان قريباً."

الانقسام

أطّرت حكومة باز التعويم باعتباره تصحيحاً ضرورياً بعد سنوات من استنزاف الاحتياطيات في عهد إدارة أرسي السابقة، وشرطاً مسبقاً للحصول على دعم صندوق النقد الدولي. استبقت الأوساط المالية في لاباز هذه الخطوة، مع تقرير بلومبرغ في 15 يونيو الذي أكد الإشارات المسبقة للسوق قبيل الإعلان. في المقابل، زعم المنتقدون بمن فيهم مقرّبون من جناح حزب الحركة نحو الاشتراكية المنتمي لرئيس سابق إيفو موراليس أن التخفيض سيرفع فوراً أسعار الواردات، ولا سيما الوقود والغذاء، ما يضرّ الأسر الفقيرة أشد الضرر. طالبت جمعيات الأعمال في سانتا كروز وكوتشابامبا بتدابير تكميلية لاستقرار سلاسل توريد الواردات. شدّد البنك المركزي على أن السعر سيظل مُداراً لا عائماً بالكامل، مع إدارة نطاق يومي.

بالأرقام

• 9.73 بوليفيانو، سعر الصرف المرن الافتتاحي للبنك المركزي البوليفي للدولار، يسري من 29 يونيو 2026
• 6.96 بوليفيانو، سعر الربط الثابت المعمول به من 2011 حتى 26 يونيو 2026
• ~40%، التخفيض الضمني للقيمة من الربط القديم إلى السعر الافتتاحي الجديد
• ~20 بوليفيانو، سعر الدولار التقريبي في السوق الموازية قبل التعويم
• 3.1 مليار دولار، الاحتياطيات الدولية الصافية التقريبية لبوليفيا منتصف 2026
• 15 مليار دولار، ذروة الاحتياطيات الدولية الصافية لبوليفيا (2014)
• 3.3 مليار دولار، الحجم التقريبي لبرنامج بوليفيا مع صندوق النقد الدولي قيد التفاوض
• 15 عاماً، مدة نظام سعر الصرف الثابت

لماذا يهم

يُعدّ تعويم عملة بوليفيا أهم تحوّل في السياسة الاقتصادية في البلاد منذ حقبة تأميم الهيدروكربونات. كان الربط البالغ 6.96 بوليفيانو رمزاً سياسياً للاستقرار الاقتصادي في عهد إيفو موراليس، وظل محافَظاً عليه من قِبل إدارة أرسي طويلاً بعد أن أصبح غير قابل للاستدامة، مُستنزِفاً الاحتياطيات في هذه الأثناء. يُمثّل التعويم وبرنامج صندوق النقد الدولي المصاحب له قطيعةً هيكلية مع ذلك النموذج. ستتوقف قدرة حكومة باز على استدامة مسار الإصلاح أو اضطرارها للتراجع أمام المقاومة الاجتماعية على مدى سلاسة إدارة بوليفيا لمرحلة الانتقال، ولا سيما أثر التضخم وارتفاع أسعار الواردات.

ما الذي ينبغي مراقبته

• ما إذا كان نطاق التعويم المُدار للبنك المركزي سيبقى قرب 9.73 بوليفيانو أم سيتحرك نحو سعر السوق الموازية القديم 20 بوليفيانو.
• ما إذا كانت بوليفيا وصندوق النقد الدولي سيُبرمان البرنامج بنحو 3.3 مليار دولار رسمياً وبأي شروط.
• ما إذا كانت زيادات أسعار الوقود والغذاء ستُشعل احتجاجات في الشوارع.
• ما إذا كان التعويم سيُحسّن الوضع الخارجي لبوليفيا بجعل الصادرات أكثر تنافسية وتثبيط دولرة المدخرات.