볼리비아, 각료령 245호로 15년간의 달러 페그 종료, 볼리비아노 환율 1달러당 9.73으로 변동제 전환

요약

볼리비아 정부는 2026년 6월 26일 각료령 제245호를 발행해 2011년 말부터 유지해온 Bs 6.96/달러 고정환율을 폐지하고 관리 변동환율제로 전환했다. 볼리비아 중앙은행은 6월 29일 월요일부터 발효되는 개시 환율을 Bs 9.73/달러로 설정해 구 페그 대비 약 40%의 평가절하를 나타냈다. 중앙은행은 금융 시스템 전체의 가중평균 운영에 기반해 매일 저녁 일일 환율을 공표할 것이라고 발표했다. 변동제 전환은 악화되는 달러 부족의 수년간 끝에 이루어졌다. 순 국제준비금은 2014년 정점인 약 150억 달러에서 2026년 중반 약 31억 달러로 하락했고, 가스전 성숙으로 탄화수소 수출 수입이 붕괴했으며, 평행 시장에서는 달러가 Bs 20 근처에서 거래됐다. 로드리고 파스 대통령 하의 볼리비아는 동시에 약 33억 달러의 IMF 프로그램을 협상 중이었으며, 환율 통일이 사실상 선결 조건이었다. 블룸버그는 6월 15일 볼리비아 당국자들이 투자자들에게 "환율 통일과 IMF 합의가 곧 이루어질 것"이라고 말했다고 보도했다.

시각 차이

파스 정부는 변동제를 전임 아르세 정부 시절 준비금 고갈에 대한 필요한 수정이자 IMF 지원 접근의 전제 조건으로 제시했다. 라파스 금융계는 6월 15일 블룸버그 보도가 발표 전 시장 신호를 확인해주면서 이 움직임을 예상했다. 비판론자들 중에는 전 대통령 에보 모랄레스의 MAS 파에 연계된 인사들이 포함되어 있으며, 평가절하가 특히 연료와 식품의 수입 가격을 즉시 올려 빈곤층 가구에 가장 큰 타격을 준다고 주장했다. 산타크루스와 코차밤바의 비즈니스 단체들은 수입 공급망 안정화를 위한 보완 조치를 촉구했다. 중앙은행은 환율이 완전 자유변동이 아닌 관리 변동제로 유지되며 일일 밴드 관리가 이루어질 것이라고 강조했다.

수치로 보기

• Bs 9.73, 2026년 6월 29일부터 발효된 볼리비아 중앙은행의 변동환율 개시 환율
• Bs 6.96, 2011년부터 2026년 6월 26일까지 유지된 고정 페그 환율
• 약 40%, 구 페그에서 새 개시 환율로의 평가절하 폭
• 약 Bs 20, 변동제 이전 평행 시장에서의 달러 근사 환율
• 31억 달러, 2026년 중반 볼리비아 순 국제준비금(개략)
• 150억 달러, 볼리비아 순 국제준비금 정점(2014년)
• 약 33억 달러, 협상 중인 볼리비아-IMF 프로그램의 개략 규모
• 15년, 고정환율제의 지속 기간

중요한 이유

볼리비아의 환율 변동제 전환은 탄화수소 국유화 시대 이후 이 나라에서 가장 중요한 경제 정책 전환이다. Bs 6.96 페그는 에보 모랄레스 시대의 경제적 안정의 정치적 상징이었으며, 아르세 정부는 더 이상 지속 불가능해진 후에도 오랫동안 유지하며 그 과정에서 준비금을 고갈시켰다. 변동제와 연계된 IMF 프로그램은 그 모델과의 구조적 결별을 의미한다. 볼리비아가 전환기를, 특히 인플레이션과 수입 가격 전가를 얼마나 원활하게 관리하느냐가 파스 정부가 개혁 노선을 유지할 수 있는지 아니면 사회적 저항이 후퇴를 강요할지를 결정한다.

주목할 점

• 중앙은행의 관리 변동 밴드가 Bs 9.73 근처를 유지할지, 구 평행 환율 Bs 20 쪽으로 이동할지.
• 볼리비아와 IMF가 약 33억 달러 프로그램을 공식 체결하는지, 어떤 조건으로 체결되는지.
• 연료와 식품 수입 가격 인상이 거리 시위를 촉발하는지.
• 변동제가 수출 경쟁력 향상과 저축 달러화 억제를 통해 볼리비아의 대외 포지션을 개선하는지.