شركة MP Materials تبدأ إنتاج مغناطيس NdFeB في تكساس ووزارة الدفاع الأميركية أكبر مساهم فيها

ملخص

بدأت منشأة الاستقلال التابعة لـ MP Materials في فورت وورث بتكساس الإنتاج التجاري لمغناطيس النيوديميوم-حديد-بورون (NdFeB) الدائم في ديسمبر 2025، ما يمثّل أول تصنيع للمغناطيس بحجم كبير في الولايات المتحدة منذ تسعينيات القرن الماضي. وفي الربع الأول من 2026، أنتجت MP نحو 12,983 طناً مترياً من أكسيد العناصر النادرة في منجم ماونتن باس (بزيادة 6% سنوياً) ورقماً قياسياً عند 917 طناً من معدن النيوديميوم-البراسيوديميوم (NdPr) (بزيادة 63% سنوياً). وعمّق البنتاغون حصته في 10 يوليو 2025 باقتناء أسهم بقيمة 400 مليون دولار ليصبح أكبر مساهم في الشركة، إضافةً إلى قرض ائتمان استراتيجي خارجي بقيمة 150 مليون دولار لتوسيع فصل العناصر النادرة الثقيلة. وتضمن آلية أرضية سعرية لعشر سنوات لـ MP سعر 110 دولارات/كغ لكل منتجات NdPr، إذ تعوّض وزارة الدفاع أي نقص في السوق وتحصل على 30% من الفائض فوق المرجع. والتوسّع المخطط بمقدار عشرة أضعاف في فورت وورث سيرفع طاقة المغناطيس الأميركية الإجمالية إلى 10,000 طن/سنة. ولم يوقف إدراج الصين لشركة MP Materials على قائمة الكيانات في 22 يونيو 2026 الإنتاج، لأن MP كانت قد خرجت إلى حد كبير من سلاسل توريد المدخلات الصينية.

الانقسام

قرأت الأسواق أولاً إدراج الصين لـ MP على قائمة الكيانات في 22 يونيو على أنه رمزي وارتفعت الأسهم، بما يؤكد أطروحة الاستقلال عن الصين (Motley Fool وBloomberg). ويركّز منظور أبحاث المعادن لدى SFA Oxford على آلية الأرضية السعرية لوزارة الدفاع باعتبارها التغيير الهيكلي الأهم: فبجعل الحكومة الأميركية الداعم للطلب، ضمنت واشنطن فعلياً اقتصاديات معالجة العناصر النادرة المحلية لعقد كامل، بصرف النظر عن مستوى تداول أسعار NdPr الخاضعة للسيطرة الصينية. ويشير النقّاد، بمن فيهم محللو كولومبيا SIPA، إلى أن ماونتن باس ينتج عناصر نادرة خفيفة، لكن طاقة فصل العناصر النادرة الثقيلة (الديسبروسيوم والتيربيوم) الحاسمة للمغناطيس عالي الحرارة لا تزال قيد الإنشاء، ما يعني أن سلسلة المنجم-إلى-المغناطيس الحالية تبقى ناقصة للعناصر الأكثر أهمية للدفاع.

بالأرقام

• 917 طناً، إنتاج NdPr في الربع الأول من 2026 في ماونتن باس (رقم قياسي، بزيادة 63% سنوياً).
• 12,983 طناً، إجمالي أكسيد العناصر النادرة المنتَج في الربع الأول من 2026 (بزيادة 6% سنوياً).
• 1,000 طن/سنة، الطاقة المتوقعة لمغناطيس NdFeB في منشأة الاستقلال بفورت وورث عند اكتمال التشغيل.
• 10,000 طن/سنة، الطاقة المستهدفة للمغناطيس بعد التوسّع بمقدار عشرة أضعاف.
• 400 مليون دولار، استثمار وزارة الدفاع في أسهم MP Materials (يوليو 2025).
• 150 مليون دولار، قرض OSCP لتوسيع فصل العناصر النادرة الثقيلة.
• 110 دولارات/كغ، أرضية سعر NdPr المضمونة من وزارة الدفاع لعشر سنوات.
• 22 يونيو 2026، تاريخ إدراج الصين لـ MP Materials على قائمة كيانات ضبط التصدير.

لماذا يهم

MP Materials هو منجم العناصر النادرة العامل الوحيد في الولايات المتحدة، وهو الآن منتج مغناطيس NdFeB الأميركي الوحيد. والتكامل الرأسي من المنجم إلى المغناطيس، المدعوم بأرضية سعرية حكومية، يعالج مباشرةً التبعية التي استغلها نظام ضبط التصدير الصيني منذ أبريل 2025. لكن المنشأة تبقى صغيرة نسبةً إلى إنتاج المغناطيس الصيني الذي يشكّل نحو 90% من السوق العالمية للمغناطيس عالي الأداء. ونموذج الأرضية السعرية لوزارة الدفاع بات الآن محل دراسة من حكومات حليفة كقالب لتأمين سلاسل توريد معادن حرجة أخرى، وفق إطار الأرضية السعرية الأميركي مع الحلفاء.

ما يجب مراقبته

• زيادة الإنتاج في فورت وورث: ما إذا كانت الطاقة الاسمية 1,000 طن/سنة ستتحقق في 2026 أم ستنزلق إلى 2027.
• توسّع فصل العناصر النادرة الثقيلة في ماونتن باس: الجدول الزمني والحجم لمعالجة الديسبروسيوم/التيربيوم.
• ما إذا كانت أرضية وزارة الدفاع ستُطلق مدفوعات تعويض فعلية إذا بقي NdPr فوق 110 دولارات/كغ (كما كان في الربع الأول من 2026).
• تمويل التوسّع بمقدار عشرة أضعاف وجدول التراخيص الزمني.