国防総省がMPマテリアルズを支援する中、ライナスのテキサス工場は「進まない公算」。マレーシアは2036年まで再認可

概要

中国以外で世界最大の希土類生産者であるライナス・レアアースは、二分された戦略的課題に直面している。マレーシアのクアンタン（LAMP）精製所は2026年3月にマレーシアの原子力ライセンス委員会から2036年3月まで10年間の操業ライセンス更新を得たが、放射性の水浸出精製（WLP）残渣の生産を2031年までになくすという厳しい条件付きで、年間9万5000トンから11万トンへの能力拡張計画は別途マレーシア環境局に差し止められた。米国では、ラカーズCEOが、条件に見合う国防総省の引き取りがなければテキサス州シードリフトの分離施設は「進まないかもしれない」と述べている。ワシントンがMPマテリアルズに4億ドルを出資し、1億5000万ドルの政府融資を供与してMPをペンタゴンの主要な国内希土類パートナーとした決定は、事実上ライナスの米政府契約の野心を締め出した。ライナスは2025年下期に販売可能な希土類酸化物の生産量を前年同期比19%増の6375トンに引き上げ、2026年4月から分離サマリウムを生産し、2028年までにガドリニウム、イットリウム、ルテチウムへ広げることを目指す。

対立点

ライナスとオーストラリア政府の見方は、マレーシアの再認可を戦略的な勝利として強調する。中国以外で規模を伴う唯一の意味ある希土類加工事業に、さらに10年の確実性が得られたというのだ。環境団体とマレーシアの市民社会の見方は、2031年のWLP期限を、ライナスが地域社会の同意を持続できるかの本当の試金石として扱う。彼らは放射性残渣の貯蔵を長く批判してきた。米政府がライナスよりMPマテリアルズを支援した選択は、同盟国での生産より完全に国内の生産チェーンを選好する姿勢を示し、これは国防総省の供給網リスクの枠組みにとって重要な区別だ。業界アナリストは、テキサス施設の停止が、中国以外の希土類加工は、直接の政府の下支え（MP/国防総省）か強力な二国間の戦略枠組みのいずれかを持つ国でしか単独では成り立たない、という命題を裏づけると指摘する。

数字で見る

• 2036年3月、ライナスのマレーシアLAMPライセンスが更新された期限（10年間）。
• 2031年、ライナスがクアンタンで放射性WLP残渣の生産をなくす期限。
• 9万5000トン→11万トン、差し止められたライナスのパハン拡張（マレーシア環境局による差し止め）。
• 6375トン、2025年下期のライナスの販売可能な希土類酸化物生産量（前年同期比19%増）。
• 4億ドル、競合生産者MPマテリアルズへの米国防総省の出資（2025年7月）。
• 年2万3000トン、クイーンズランドの目論見書で説明された将来のオーストラリアの重希土類精製所の計画上の最大生産能力（未稼働）。

なぜ重要か

ライナスは今日、大きな規模で稼働する中国以外で唯一のネオジム・プラセオジム分離施設を運営している。テキサス施設が進まなければ、中国以外の世界の希土類加工の多様性はマレーシアだけに固定され、その2031年のWLP義務が生産制約の崖の可能性をもたらす。パハン拡張の差し止めもまた、ネオジム・プラセオジム価格が急騰し、日本、欧州、米国からの需要が高まるまさにその時に、ライナスの生産増を制約する。2031年の放射性廃棄物期限は同社の最も制約された計画上の時間軸だ。代替の廃棄物処理策の完成か、加工の一部のオーストラリアへの移転のいずれかが必要となる。

注視点

• ライナスが2031年のマレーシアの期限までにWLPの再利用や安全な処分策を開発できるか。
• テキサスでの重希土類分離をめぐる、おそらく異なる条件での、米国防総省とライナスの再びの関与。
• ネオジム・プラセオジムを超えて希土類のバスケット全体を収益化しようとする中で、ライナスのサマリウム、ガドリニウム、イットリウムの生産拡大。
• オーストラリア自身の希土類加工投資、特にクイーンズランドのハブ戦略とライナスの国内精製拡張の可能性。