إندونيسيا تخفض حصة تعدين النيكل 30% وترفع تكاليف الكبريت في مصانع HPAL بنسبة 567%
تخصيص جاكرتا لعام 2026 بموجب نظام RKAB بلغ 270 مليون طن (نزولًا من 379 مليونًا) وشدّد المواد الأولية؛ تكاليف الحمض تقترب من 1,000 دولار/طن وهبط تشغيل HPAL إلى 70-75%
أضف إلى قائمة
لا قوائم بعد.
الملخص
إندونيسيا، التي تسيطر على 60.2% من إنتاج مناجم النيكل العالمي، خفضت حصة التعدين لعام 2026 (RKAB) إلى 260-270 مليون طن متري رطب، نزولًا من 379 مليون طن في 2025، أي خفض بنحو 30%. الهدف الرئيسي المعلن هو دعم سعر نيكل بورصة لندن في نطاق 19,000-20,000 دولار/طن بعد هبوط مطوّل، مقترنًا بالحفاظ على احتياطي الخام وتشديد الامتثال البيئي. للخفض تأثيران متتاليان. أولًا، دفع شحّ المواد الأولية لمصانع الترشيح الحمضي عالي الضغط (HPAL) معدلات التشغيل من 90% في 2025 إلى ما يقدَّر بـ70-75% في 2026. ثانيًا، دفع إغلاق مضيق هرمز وحظر صيني متزامن لتصدير حمض الكبريتيك تكاليف الحمض الداخل من 150 دولارًا/طن إلى ما يقارب 1,000 دولار/طن، أي زيادة 567%، ما ضخّم تكاليف الإنتاج لكل طن عبر قطاع HPAL. تتوقع مجموعة دراسة النيكل الدولية عجزًا لعام 2026 قدره 32,000 طن، يعكس فائض 2025 البالغ 283,000 طن.
الانقسام
تأطير الحكومة الإندونيسية، عبر وزير الطاقة باهليل لاهادليا، هو أن الخفض إدارة رشيدة للموارد: الحفاظ على خام اللاتيريت عالي الرتبة، وفرض اكتشاف السعر فوق أرضية التكلفة، وتسريع احتجاز القيمة المحلية اللاحقة. أما التغطية التعدينية الغربية والأسترالية (نورذرن ماينر، كروكس إنفستور) فتقرأ الخفض كحدث إعادة تسعير هيكلي يجعل إنتاج اللاتيريت الإندونيسي أغلى دائمًا، لا ضغطًا مؤقتًا. مصنّعو بطاريات المركبات الكهربائية الذين يستوردون راسب الهيدروكسيد المختلط (MHP) وكبريتات النيكل هم الأكثر تعرضًا. وارتفاع تكلفة حمض الكبريتيك يفاقم تشديد RKAB: فحتى مشغّلو HPAL الحاصلون على حصص يواجهون ضغطًا على الهوامش لأن الحمض المستورد بات مدخلًا استراتيجيًا خلال إغلاق هرمز.
بالأرقام
- 270 مليون طن، حصة إندونيسيا لتعدين خام النيكل لعام 2026 (RKAB)، نزولًا من 379 مليون طن في 2025.
- 60.2%، حصة إندونيسيا من إنتاج مناجم النيكل العالمي.
- 70-75%، تشغيل مصانع HPAL المقدّر لعام 2026، نزولًا من 90% في 2025.
- نحو 567%، الزيادة في تكلفة حمض الكبريتيك المستورد (من نحو 150 دولارًا/طن إلى نحو 1,000 دولار/طن) في 2026.
- 32,000 طن، العجز العالمي المتوقَّع في سوق النيكل لعام 2026 (مجموعة دراسة النيكل الدولية)، يعكس فائض 2025 البالغ 283,000 طن.
- 17,635 دولارًا/طن، ذروة نيكل بورصة لندن في منتصف أبريل 2026 (ارتفاع 37% منذ أواخر ديسمبر 2025).
لماذا يهم
سياسة النيكل الإندونيسية هي القرار الأحادي الأكثر تأثيرًا في منظومة معادن البطاريات. تعالج مصانع HPAL خام اللاتيريت لإنتاج كبريتات النيكل الجاهزة للبطاريات وMHP لكاثودات NMC؛ وأي هبوط مستدام بمقدار 15-20 نقطة في التشغيل يشدّد إمداد النيكل من درجة البطاريات في اللحظة التي ينمو فيها تخزين الشبكة وطلب المركبات الكهربائية بأسرع وتيرة. ويكشف ارتفاع تكلفة حمض الكبريتيك، المدفوع بأحداث جيوسياسية بعيدة عن إندونيسيا (هرمز) وسياسة التصدير الصينية، كيف أن سلاسل الإمداد التي تبدو خاضعة للسيطرة محليًا هي في الواقع معرَّضة لنقاط اختناق عالمية. وقد أثبت نموذج المعادن الحرجة الإندونيسي أن التحكم الأحادي في الحجم يمكن أن يفرض إعادة تصنيف للسوق، وهو بالضبط ما تحاوله جمهورية الكونغو الديمقراطية في الكوبالت.
ما ينبغي متابعته
- ما إذا كانت إندونيسيا سترفع حصة RKAB لعام 2027 لتخفيف أزمة الحمض وتشغيل HPAL أم ستُبقي سقف الحجم.
- أسعار حمض الكبريتيك بمجرد أن يعود وضع هرمز والموقف التصديري الصيني إلى طبيعتهما.
- مراجعات جدوى مشاريع HPAL: المشغّلون الذين يواجهون تكاليف حمض بـ1,000 دولار/طن يعيدون حساب الجدوى.
- سعر نيكل بورصة لندن: هل يمكنه الصمود عند هدف الحكومة 19,000-20,000 دولار/طن بمجرد استيعاب المواد الفائضة العابرة؟