استحوذت Glencore على Li-Cycle، وقدمت Ascend Elements طلب إفلاس، وجمع معيدو التدوير الأوروبيون أكثر من نصف مليار يورو مع تركّز قطاع إعادة تدوير البطاريات على النطاق التجاري في 2026

الخلاصة

تركّزت إعادة تدوير البطاريات على النطاق التجاري بشكل حاسم في 2026 عبر سلسلة من عمليات الاستحواذ والإخفاقات وجولات التمويل التي فصلت الشركات ذات القدرة الهيدرومعدنية التجارية عن الشركات الناشئة ضعيفة الرسملة. أتمّت Glencore استحواذها على Li-Cycle Holdings في أبريل، محوّلةً دين الإنقاذ البالغ 200 مليون دولار لعام 2023 إلى حقوق ملكية وحاصلةً على السيطرة على شبكة Li-Cycle للتقطيع والمعالجة الهيدرومعدنية في أمريكا الشمالية وأوروبا، بما في ذلك مركز Rochester Hub الموقوف في نيويورك. وبالتزامن، قدمت Ascend Elements، وهي شركة ناشئة أمريكية لإعادة تدوير البطاريات وتصنيع الكاثود، طلب إفلاس في أبريل 2026، وهو أبرز إخفاق في أول دورة تصفية بالقطاع. أغلقت Redwood Materials، التي شارك في تأسيسها المدير التقني الأسبق لـ Tesla جيه بي ستراوبل، جولة تمويل بقيمة 425 مليون دولار عند تقييم 6 مليارات دولار في مارس، مع اتفاقيات شراء من Toyota وFord وVolkswagen أمريكا الشمالية لكاثود الكوبالت والنيكل والليثيوم المعاد تدويره. وأغلقت الشركة الناشئة الألمانية cylib جولة من الفئة B بقيمة 63.4 مليون يورو في فبراير مستهدفةً الامتثال لجواز البطارية الأوروبي. ويبدأ سريان متطلب الجواز الرقمي في لائحة البطاريات الأوروبية في فبراير 2027؛ فيما تنطبق تفويضات الحد الأدنى للمحتوى المعاد تدويره (16% كوبالت، 6% ليثيوم، 6% نيكل) اعتباراً من 2031.

الانقسام

تصف Glencore استحواذها على Li-Cycle بأنه تكامل أمامي: فهي أصلاً أكبر متداول للكوبالت في العالم ومكرِّر رئيسي له، وامتلاك شبكة لإعادة تدوير البطاريات في مرحلة سابقة لتكريرها يُغلق الدائرة على إمدادات الكوبالت والنيكل الثانوية. وتضع Redwood Materials التابعة لستراوبل نفسها كإجابة أمريكية محلية: كاثود معاد تدويره من نيفادا متوافق مع FEOC ومؤهل بموجب المادة 45X من قانون خفض التضخم، على عكس شبكة Glencore الكندية والأوروبية. ويقرأ محللو القطاع إفلاس Ascend Elements كإشارة إلى أن الشركات الناشئة الأمريكية لإعادة تدوير البطاريات لا تستطيع تأمين حجم كافٍ من البطاريات المستهلكة في السوق الحالية، لأن أسطول السيارات الكهربائية أحدث من أن يولّد أحجام نهاية العمر اللازمة للمعالجة الهيدرومعدنية التجارية على نطاق واسع. ويرى معيدو التدوير الأوروبيون ومنهم cylib أن طلب الامتثال لجواز البطارية الأوروبي سيسدّ الفجوة: يحتاج صانعو السيارات إلى بيانات تتبّع الكتلة السوداء قبل موعد 2027، ما يخلق إيرادات خدمية مستقلة عن أسعار السلع. ويبقى تفويض المحتوى المعاد تدويره لعام 2031 المحرّك الهيكلي الأساسي: فهو يخلق طلباً تعاقدياً على الكاثود المعاد تدويره لا وجود له اليوم.

بالأرقام

• أبريل 2026، تُتمّ Glencore استحواذها على Li-Cycle.
• أبريل 2026، طلب إفلاس Ascend Elements.
• 425 مليون دولار، جولة تمويل Redwood Materials (مارس 2026).
• 6 مليارات دولار، تقييم Redwood Materials اللاحق للاستثمار.
• 63.4 مليون يورو، جولة cylib من الفئة B (فبراير 2026).
• فبراير 2027، الموعد النهائي للامتثال الرقمي لجواز البطارية الأوروبي.
• 2031، الحد الأدنى الأوروبي للمحتوى المعاد تدويره: 16% كوبالت، 6% ليثيوم، 6% نيكل.

لماذا يهم

يدخل قطاع إعادة تدوير البطاريات مرحلته التجارية في الوقت نفسه الذي تخلق فيه حصة الكوبالت في الكونغو الديمقراطية وفائض الإنتاج الإندونيسي بتقنية HPAL في المنبع إشارات سعرية متباينة لمواد البطاريات الأولية والثانوية. وإذا نجحت Redwood Materials وcylib في تسويق الكاثود المعاد تدويره قبل تفويض 2031، فإن مسار المحتوى المعاد تدويره يقلّل الاعتماد طويل الأمد على كوبالت الكونغو الديمقراطية والنيكل الروسي في سلسلة إمداد البطاريات الغربية. ويربط استحواذ Glencore على Li-Cycle مكرِّر الكوبالت الأولي باسترداد الكوبالت الثانوي في شركة واحدة، ما قد يخلق أول سلسلة إمداد متكاملة للكوبالت الأولي والثانوي خارج الصين. ويشكّل إخفاق Ascend Elements تحذيراً: جاهزية التكنولوجيا لا تكفي دون الوصول إلى أحجام من بطاريات نهاية العمر، وهذا الحجم يتوقف على شيخوخة أسطول السيارات الكهربائية.

ما يجب مراقبته

• إعادة تشغيل Glencore لمركز Rochester Hub: ما إذا كانت Glencore ستمضي في إعادة تشغيل مركز Li-Cycle الهيدرومعدني في روتشستر وبأي جدول زمني.
• تصاعد إنتاج كاثود Redwood Materials: ما إذا كان الكاثود المعاد تدويره من نيفادا سيبلغ أحجام البرامج لمركبات Toyota وFord وVW أمريكا الشمالية في نافذة 2026-2028.
• الموعد النهائي لجواز البطارية الأوروبي في فبراير 2027: ما إذا كان صانعو السيارات جاهزين ببيانات التتبع الرقمي وكيف يختلف الإنفاذ بين الدول الأعضاء.
• عمر أسطول البطاريات: متى يبلغ جيل السيارات الكهربائية 2020-2024 حجم نهاية العمر الكافي لتغذية المعالجة الهيدرومعدنية على النطاق التجاري، وهو القيد الملزِم لـ Ascend Elements وغيرها.