摘要
非洲初创企业在2026年第一季度于14个国家完成59笔交易、募资7.05亿美元，同比增长26.5%。埃及以1.9亿美元居首，其后为南非（1.57亿美元）、肯尼亚（9400万美元）、尼日利亚（7800万美元）和摩洛哥（4800万美元）。金融科技仍是最大板块，但能源、物流和农业科技所占份额不断上升，反映出在移动支付先发优势收窄之际，资金转向基础设施层面的押注。海湾主权财富基金和侨民资本已成为本地之外早期融资的主要来源，部分取代了2022年后削减非洲敞口的美欧风投。第一季度数据显示，大陆正处于大体持平或超过2024年全年29亿美元总额的节奏上，而这一总额本身已是2022年峰值后下滑的回升。
分歧
非洲专业媒体和泛非金融界将此番反弹定性为生态成熟，而非周期性反弹。美欧风投的评论则更谨慎，指出非洲第一季度的节奏虽有改善，仍只是东南亚同期的一小部分。大陆内部的分配本身也存在争议：尼日利亚创始人和媒体认为，鉴于其生态深度，拉各斯理应在叙事中占据比第一季度排名所显示的更大份额。
数据一览
- 7.05亿美元，2026年第一季度募资额。
- 59，覆盖14个国家的交易笔数。
- 26.5%，融资同比增速。
- 1.9亿美元，埃及（榜首国家，2026年第一季度）。
- 1.57亿美元，南非。
- 9400万美元，肯尼亚。
- 7800万美元，尼日利亚。
- 4800万美元，摩洛哥。
- 29亿美元，用于对比的2024年全年总额（自2022年65亿美元峰值的回升）。
为何重要
同比26.5%的反弹之所以重要，是因为2023年和2024年经历了自2022年峰值的剧烈调整，迫使许多非洲初创企业压缩烧钱、进行过桥融资。2026年第一季度表明，有限合伙人的投资意愿已回归，且由海湾资本而非硅谷主导。从金融科技到能源和农业科技的板块转移，将决定下一批非洲独角兽是出自支付还是出自基础设施。
值得关注
- 第二季度能否延续这一节奏，还是第一季度由少数大额异常交易推动。
- 海湾主权基金（ADQ、ADIA、公共投资基金）在埃及和东非的投资组合扩建。
- 鉴于本币计价报告的缺口，尼日利亚第一季度数据（7800万美元）是否低估了拉各斯的真实活跃度。
- 作为五强之外下一个前沿的法语区西非（科特迪瓦、塞内加尔）。