هوايو كوبالت توقّع مذكرة تفاهم مع هيونداي وتنضم إلى مشروع بطاريات مشترك بقدرة 20 غيغاواط/ساعة في إندونيسيا وتشارك توزيرو في إعادة التدوير الأوروبية

الملخص

هوايو كوبالت، أكبر شركة صينية لمواد بطاريات الكوبالت، وسّعت تكاملها العالمي في آنٍ واحد في ثلاثة اتجاهات في مطلع 2026. في 12 مارس، وقّعت هوايو ومجموعة هيونداي موتور مذكرة تفاهم تشمل إمداد هيدروكسيد الكوبالت والمادة الفعّالة للكاثود لمنصّات السيارات الكهربائية من الجيل التالي لدى هيونداي، بما في ذلك تركيبتا NMC وLFP. وقبل ذلك، في يناير-فبراير 2026، بلغ المشروع المشترك لصناعة البطاريات الإندونيسية (IBI)، الذي تشارك فيه هوايو إلى جانب CATL وشركات التعدين الحكومية الإندونيسية، قدرة خلايا سنوية قدرها 20 غيغاواط/ساعة، مدمجًا لقيم النيكل والكوبالت المستخرج عبر HPAL من العمليات الإندونيسية مع تصنيع الخلايا باتجاه المصبّ للأسواق المحلية وأسواق التصدير. وبشكل منفصل، وقّعت هوايو اتفاقًا لإمداد المادة الفعّالة للكاثود لمدة 10 سنوات مع EVE Energy، إحدى أكبر شركات صناعة خلايا فوسفات الحديد والليثيوم في الصين. وفي أبريل 2026، أعلنت هوايو شراكة مع شركة توزيرو الألمانية الناشئة في إعادة تدوير البطاريات، لتطوير معالجة هيدرومعدنية للكتلة السوداء في أوروبا تستهدف متطلبات الامتثال لجواز سفر البطارية في الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من فبراير 2027.

الانقسام

تصوّر مراسلات هوايو مع المستثمرين ووسائل الإعلام الصناعية الصينية هذا التوسّع متعدد الاتجاهات على أنه تكامل رأسي: فمن خلال السيطرة على تعدين الكوبالت في الكونغو الديمقراطية عبر أصول كاكولا وغيرها في الكونغو، والمعالجة في الصين وإندونيسيا، وإمداد هيونداي وEVE Energy، واسترداد مواد البطاريات في نهاية عمرها في أوروبا، تضع هوايو نفسها في موقع لا غنى عنه في كل عقدة من سلسلة القيمة لبطاريات السيارات الكهربائية. ويشير محللو سلاسل إمداد البطاريات في الغرب إلى مصدر القلق: هوايو مملوكة بأغلبية صينية ومصنّفة ككيان أجنبي مثير للقلق (FEOC) لأغراض قانون خفض التضخم، ما يعني أن إمداد الكاثود لديها لا يمكن أن يؤهّل للحصول على اعتمادات المادة 45X ضمن قانون خفض التضخم لبطاريات السيارات الكهربائية المتجهة إلى الولايات المتحدة. ولذلك تنطبق مذكرة هيونداي مع هوايو على طرازات هيونداي الكهربائية الكورية والأوروبية، لا على المركبات المصنوعة في الولايات المتحدة. وتكتسب شراكة توزيرو أهمية خاصة للسياسة الأوروبية: فتوزيرو تتلقى تمويلًا مشتركًا من الحكومة الألمانية بموجب أحكام قانون المواد الخام الحرجة في الاتحاد الأوروبي، ما يثير تساؤلات حول ما إذا كان تدفّق تمويل الاتحاد الأوروبي إلى شركة إعادة تدوير شريكة لطرف صيني متوافقًا مع نية القانون في تنويع سلاسل الإمداد.

بالأرقام

• 12 مارس 2026، تاريخ توقيع مذكرة التفاهم بين هوايو وهيونداي.
• 20 غيغاواط/ساعة، علامة القدرة السنوية للخلايا في المشروع المشترك IBI في إندونيسيا، بلِغت في مطلع 2026.
• 10 سنوات، مدة اتفاق إمداد المادة الفعّالة للكاثود مع EVE Energy.
• فبراير 2027، موعد الامتثال لجواز سفر البطارية في الاتحاد الأوروبي المستهدَف من شراكة هوايو وتوزيرو.
• 2031، تفويض الاتحاد الأوروبي بالحد الأدنى للمحتوى المُعاد تدويره لمواد البطاريات.
• مصنّفة FEOC، وضع هوايو بموجب قانون خفض التضخم الأمريكي، ما يستبعد كاثودها من إمداد السيارات الكهربائية المتوافق مع القانون في الولايات المتحدة.

لماذا يهمّ ذلك

هوايو كوبالت هي الشركة الأكثر تكاملًا رأسيًا في مواد بطاريات الكوبالت خارج منظومة CATL وBYD الصينية، ويوضّح توسّعها في 2026 التوتر الجوهري في سياسة المعادن الحرجة الغربية: فالشركة التي بنت أكمل سلسلة إمداد من الكوبالت إلى الكاثود إلى إعادة التدوير مملوكة صينيًا وغير مؤهلة بموجب قانون خفض التضخم، ما يعني أن مصنّعي البطاريات في الغرب إما يشترون كاثودًا من غير هوايو بتكلفة أعلى وتكامل أقل، أو يقبلون التعرّض لتصنيف FEOC للأسواق خارج الولايات المتحدة. وتُظهر علامة الـ20 غيغاواط/ساعة في المشروع المشترك IBI الإندونيسي أن نيكل HPAL وتصنيع الخلايا يمكن دمجهما في مجمّع صناعي إندونيسي واحد، ما يقلّل تكاليف النقل ويتيح لإمداد HPAL الإندونيسي الوصول إلى إنتاج البطاريات باتجاه المصبّ دون خطوات تحويل صينية. وشراكة إعادة التدوير الأوروبية مع توزيرو هي رهان هوايو على أن الامتثال لجواز سفر البطارية في الاتحاد الأوروبي سيكون عامل تمييز تنافسي مع دخول قواعد المحتوى المُعاد تدويره في الاتحاد الأوروبي حيّز التنفيذ عام 2031، ما يخلق طلبًا أسيرًا على كاثودها من كتلة سوداء عالجتها بنفسها.

ما ينبغي مراقبته

• تحويل مذكرة تفاهم هيونداي: ما إذا كانت مذكرة مارس 2026 ستتحوّل إلى اتفاق إمداد ملزم بالحجم، ولأي منصّات مركبات وسنوات طراز.
• توسّع قدرة المشروع المشترك IBI: ما إذا كانت علامة الـ20 غيغاواط/ساعة ستؤدي إلى قرار توسّع للمرحلة الثانية، وكيف يؤثر معدل تبنّي السيارات الكهربائية محليًا في إندونيسيا على معدل الاستخدام.
• مراجعة تمويل الاتحاد الأوروبي لشراكة توزيرو: ما إذا كانت المفوضية الأوروبية أو الحكومة الألمانية ستراجع شراكة توزيرو وهوايو من حيث الامتثال لتنويع سلاسل الإمداد بموجب قانون المواد الخام الحرجة.
• تداعيات تصنيف FEOC: ما إذا كانت السياسة التجارية الأمريكية ستعدّل قواعد FEOC للسماح بالكاثود المصنّف FEOC في المركبات المجمّعة في الولايات المتحدة والمباعة خارجها، وهو الحاجز الحالي أمام مصنع هيونداي في جورجيا.