USDA 6月WASDE报告：全球玉米库存降至2013年以来最低，消费超过产量

2026/27年度全球玉米期末库存预测下降1940万吨至2.775亿吨，逾十年来最紧缺库存缓冲，全球消费超产量之差亦为同等幅度

粮食· ongoing 什么崩了·谁的钱 ·5 视角 ·2026年6月11日 18:00Z ·rbtfl 更新 2026年7月3日

摘要

美国农业部2026年6月全球农业供需预测（WASDE）将2026/27作物年度全球玉米期末库存定为2.775亿吨，较上年减少1940万吨，若实现将是2013/14年度以来全球玉米库存最低值。报告还预测全球玉米消费量13.15亿公吨将超过产量1940万吨，形成去库存态势。库存趋紧反映了美国播种面积减少、南美部分地区偏旱条件以及畜禽饲料和乙醇领域持续增长需求等多重因素叠加。霍尔木兹海峡中断通过推高尿素和氨价格加重化肥成本，在成本敏感市场减少施肥量，进一步压制供应前景。

各方视角

美国农业媒体和大宗商品交易商聚焦库存使用比，将其作为玉米期货定价信号，芝加哥期货交易所玉米期货对6月偏紧数据作出反应。巴西农业媒体报道了2026/27年度大豆-玉米（safrinha，第二季）的播种和产量影响。南亚媒体关注饲料谷物进口成本，尤其是印度和越南大型畜牧业的成本压力。非洲农业机构指出全球玉米库存趋紧削减了粮食援助和商业食品进口可用的缓冲空间。中国官媒受到密切关注，以捕捉任何国内采购或战略储备调整信号，因为中国自身库存是全球供需平衡的重要驱动因素。

数字解读

2.775亿吨，2026/27年度全球玉米期末库存预测（6月WASDE）
1940万吨，全球期末库存同比降幅
13.15亿公吨，2026/27年度全球玉米消费量预测
2013/14年度以来最低库存使用比
1940万吨，2026/27年度消费量超过产量的缺口

重要性

玉米是全球产量最大的谷物，支撑着全球肉类、乳制品和乙醇供应链。当期末库存降至十年低点时，应对天气冲击、灰叶斑病或焦油斑病等病害暴发或进一步地缘政治供应中断的安全余量趋近于零。2026/27年库存偏紧放大了玉米价格对美国生长季任何负面意外、南半球作物或中国采购决策的敏感性。依赖玉米进口的粮食不安全国家，尤其是东非和南非，面临放大的价格风险。