القروض المتعثرة للبنوك الهندية تنخفض إلى 2.1%، أدنى مستوى في اثني عشر عاماً؛ والائتمان يتجاوز 200 لاكه كرور روبية

الملخص

دخل القطاع المصرفي الهندي عام 2026 في أقوى وضع لجودة الأصول منذ أكثر من عقد. وضع تقرير الاستقرار المالي لديسمبر 2025 الصادر عن بنك الاحتياطي الهندي نسبة إجمالي القروض المتعثرة للنظام المصرفي عند 2.1% اعتباراً من سبتمبر 2025، بانخفاض من ذروة 11.18% في 2018 و9.11% للبنوك العامة في قاع الجائحة في مارس 2021. وبلغ صافي القروض المتعثرة 0.52% اعتباراً من مارس 2025. وتظل نسب كفاية رأس المال مريحة: البنوك العامة 16%، والبنوك الخاصة 18.1%. وتجاوز إجمالي الائتمان المصرفي 200 لاكه كرور روبية للمرة الأولى في يناير 2026. سجّل بنك الدولة الهندي SBI صافي ربح للسنة المالية 2026 قدره 80,032 كرور روبية (+12.88%)، مع إجمالي سلف 49.32 تريليون روبية (+16.87%). وأبلغ بنك ICICI عن ربح بعد الضريبة قدره 50,147 كرور روبية (+6.2%) وإجمالي قروض متعثرة 1.40%. ونمت سلف بنك HDFC بنسبة 10%. حدد التقرير مخاطر متبقية في إقراض التكنولوجيا المالية (نمو المحفظة 36.1% مع انكشاف مرتفع غير مضمون) وفي قطاعات المشروعات الصغيرة والمتوسطة بالجملة وتمويل المركبات داخل المؤسسات المالية غير المصرفية (انظر قطاع التمويل الأصغر في الهند تحت الضغط: تعثّرات طويلة الأجل تتضاعف، والحكومة تطلق خطة ضمان بقيمة 20,000 كرور روبية). وقفزت أرباح بنوك القطاع العام بنسبة 26% في السنة المالية 2025، مع تفوق نمو القروض على البنوك الخاصة للمرة الأولى منذ أكثر من عقد. ونسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي عند 93% ضمن النطاق التاريخي الطبيعي. وقد بدأت التخفيضات التراكمية بمقدار 100 نقطة أساس لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الهندي في السنة المالية 2025-26 بخفض تكاليف الاقتراض، دعماً لتوسع الائتمان.

الانقسام

تصف الحكومة وبنك الاحتياطي قاع القروض المتعثرة بأنه إنجاز هيكلي: قانون الإعسار والإفلاس والإصلاح المستمر للميزانيات العمومية. أما تحليل وكالة التصنيف CRISIL فأكثر حذراً، إذ يتوقع القروض المتعثرة عند 2.3-2.5% بحلول مارس 2026، بما يعني ارتفاعاً طفيفاً مع نضج دورة إقراض التكنولوجيا المالية والتجزئة غير المضمونة. وتحديد التقرير نفسه لمخاطر نمو محفظة التكنولوجيا المالية عند 36.1% و«خطر التعثر بين المقترضين الحاصلين على قروض من 5 مقرضين أو أكثر» مدفون في قسم تجاهلته معظم التغطية التجارية الهندية.

بالأرقام

• 2.1%، إجمالي القروض المتعثرة للنظام المصرفي (سبتمبر 2025، تقرير الاستقرار المالي)؛ بانخفاض من ذروة 11.18% (2018)
• 0.52%، صافي القروض المتعثرة (مارس 2025)
• 16% / 18.1%، نسبة رأس المال إلى الأصول المرجحة بالمخاطر للبنوك العامة / الخاصة
• 200 لاكه كرور روبية، إجمالي الائتمان المصرفي (تجاوزه في يناير 2026 للمرة الأولى)
• 80,032 كرور روبية، صافي ربح SBI للسنة المالية 2026 (+12.88%)
• 50,147 كرور روبية، الربح بعد الضريبة لبنك ICICI للسنة المالية 2026 (+6.2%)
• 16.87%، نمو إجمالي سلف SBI للسنة المالية 2026
• 36.1%، نمو محفظة إقراض التكنولوجيا المالية الذي أشار إليه بنك الاحتياطي كخطر تعثر

لماذا يهم

الميزانيات العمومية النظيفة للبنوك تمنح بنك الاحتياطي الهندي مجالاً لنقل تخفيضات أسعار الفائدة إلى الاقتصاد الحقيقي دون مخاوف بشأن جودة الائتمان. ودورة الخفض بمقدار 100 نقطة أساس وقاع القروض المتعثرة يخلقان معاً أكثر بيئة ائتمانية مواتية منذ عقد لدفع الهند نحو البنية التحتية والتصنيع. والخطر هو الرضا عن النفس: لا تزال عدة دورات فرعية، التجزئة غير المضمونة، ومقترضو التكنولوجيا المالية المفرطون في الاستدانة، وتوتر المشروعات الصغيرة والمتوسطة، آخذة في التصاعد، ولغة التقرير نفسها تشير إليها.

ما ينبغي مراقبته

• تقرير الاستقرار المالي ليونيو 2026: ما إذا كانت القروض المتعثرة قد عادت إلى الارتفاع نحو توقع CRISIL البالغ 2.3-2.5% بحلول مارس 2026
• حالات تعثر مقرضي التكنولوجيا المالية: تبدأ مجموعة نمو المحفظة البالغ 36.1% في التقادم في 2026-27
• شطب التجزئة غير المضمونة: توتر مبكر في القروض الشخصية وبطاقات الائتمان أشار إليه بنكا HDFC وICICI
• محافظة بنوك القطاع العام على الربحية إذا ارتفعت تكاليف الائتمان من القاع