概述
金融科技是将技术应用于金融服务的实践，涵盖数字支付、消费者和中小企业信贷、保险、财富管理以及连接这些环节的基础设施。金融稳定理事会将其定义为"技术驱动的金融服务创新，可能催生对资金流动方式产生实质影响的新商业模式、应用、流程或产品"。该行业包含新兴数字银行（无实体网点的纯数字银行）、支付网络运营商、先买后付平台、智能投顾、保险科技、监管科技以及涵盖稳定币在内的加密货币相邻基础设施。参与者从硅谷风投支持的初创公司和涉足贷款业务的大型科技平台，到新加坡金管局持牌支付服务商、印度信贷平台和非洲移动支付运营商，不一而足。
历史
贝宝（PayPal）2002年纳斯达克IPO是合适的起点：这家第一个实现规模化的互联网支付公司证明了非银行机构同样可以掌控资金流动的消费者层。2007-2009年全球金融危机收紧了银行信贷，为挑战者开辟了空间。苹果App Store（2008年）为金融科技提供了大众分发渠道。Stripe于2010年、Robinhood于2013年、英国Monzo于2015年相继成立。欧盟《第二号支付服务指令》（PSD2，2018年1月生效）在欧洲全面推行开放银行，要求传统银行通过API向持牌第三方共享客户数据。
全球金融科技风险投资规模于2021年达到估计2,100亿美元的峰值，此后在2022年随利率上升压垮亏损型成长企业、比特币下跌65%而崩溃。先买后付股票领跌，Affirm在九个月内损失了80%的市值。2023-2024年的复苏以将人工智能整合至承保和企业支出管理为主轴，到2025年形成两条主线并行的市场：基础设施和企业端公司反弹，消费者直接服务型初创企业依然脆弱。
现状
2026年中期，大额融资轮正向企业级和基础设施层公司集中。美国支出管理平台Ramp于2026年6月以440亿美元估值完成7.5亿美元融资，估值接近2024年的三倍，将自身定位为企业控制人工智能采购预算的工具。印度CRED于2026年6月从Meta获得9亿美元H轮融资，Meta取得约20%股权，并将CRED创始人库纳尔·沙阿任命为WhatsApp支付全球负责人。在非洲，拉各斯的Daya完成240万美元种子前轮融资，为跨境企业交易构建稳定币支付通道，是更广泛的企业级稳定币走廊浪潮的组成部分。现处理美国90%预测市场交易量的预测市场运营商Kalshi于2026年3月以220亿美元估值融资10亿美元，加速了这一曾被视为利基市场的赛道。
消费者服务型初创企业依然脆弱。美国Y Combinator支持的电商信用卡初创公司Parker融资2亿美元后未能完成9,000万美元收购，于2026年5月申请第七章破产，在毫无预警的情况下使商家陷入困境。欺诈问题反复出现：Kalder创始人古克切·居文于2026年2月承认700万美元证券欺诈罪名，其美国年度经常性收入数据虚报了20倍。
关联
金融科技与金融管道集群（支付基础设施、清算、央行数字货币）以及创业公司与风险投资集群（融资轮、加速器、退出）直接交叉。以稳定币和可编程轨道为核心的加密货币Web3活动在基础设施层面与金融科技相互渗透。金融稳定理事会、国际清算银行和G20制定全球标准；国内监管机构包括美国消费者金融保护局（CFPB）、谈判仍在进行的PSD3框架下的欧盟欧洲银行管理局、新加坡金管局（MAS）、印度储备银行和尼日利亚央行。Y Combinator孵化了美国金融科技公司中不成比例的大量企业，从Ramp到Parker到Kalshi均出自其门下。
关注要点
- 美国稳定币立法：GENIUS法案的稳定币监管框架一旦在参议院获得通过，将界定哪些非银行机构有权发行美元支持代币，从而在全球范围内重塑支付轨道。
- Stripe和Klarna的IPO时机：两家公司均暗示2026年为可能的时间窗口，上市将重置整个金融科技私募市场的可比估值倍数。
- 人工智能原生承保：在消费者和中小企业贷款中取代传统信用评分体系的模型，以及美国和欧盟监管机构能否依据《人工智能法》和消费者金融保护局指引将底层系统归类为高风险人工智能。
- 非洲移动支付互操作性：东非共同体就跨境转账标准展开的谈判，有望在14亿人口的覆盖范围内复制印度统一支付接口（UPI）的成功经验。