زيجين للتعدين تستحوذ على Allied Gold بـ5.5 مليار دولار كندي وتشغّل مشروع جولونغ المرحلة الثانية في التبت مستهدفةً أكثر من 200 ألف طن من النحاس سنويًا
صفقة Allied Gold المعلنة في 26 يناير 2026 تضيف أصولًا ذهبية أفريقية في كوت ديفوار ومالي وإثيوبيا إلى محفظة زيجين؛ ومشروع جولونغ المرحلة الثانية في حزام غانغديسي يضاعف الطاقة النحاسية للتبت ثلاث مرات وهو أعلى منجم نحاس كبير في العالم من حيث الارتفاع
أضف إلى قائمة
لا قوائم بعد.
الملخص
وافقت مجموعة زيجين للتعدين في 26 يناير 2026 على الاستحواذ على شركة Allied Gold Corporation مقابل 5.5 مليار دولار كندي، في أكبر عملية استحواذ تعديني صيني عابر للحدود في أفريقيا منذ أكثر من عقد. تشمل أصول Allied Gold منجم بونيكرو للذهب في كوت ديفوار، ومنجم ساديولا في مالي، ومشروع تطوير كورموك في إثيوبيا، ما يضيف بُعدًا كبيرًا من إنتاج الذهب الأفريقي إلى محفظة زيجين المتمحورة أساسًا حول المعادن الأساسية في أوروبا وآسيا الوسطى وأمريكا الجنوبية. وفي الأسبوع ذاته، شغّلت زيجين مشروع جولونغ المرحلة الثانية في مقاطعة Qingdao ذاتية الحكم بالتبت، وهو منجم بورفيري لـالنحاس والذهب في حزام غانغديسي على ارتفاع يزيد على 5000 متر، وأكبر راسب نحاس وذهب من نوع البورفيري غير المطوَّر المعروف في العالم من حيث الموارد. وتضاعف المرحلة الثانية طاقة جولونغ إلى أكثر من الضعف، مستهدفةً أكثر من 200 ألف طن من النحاس سنويًا عند الطاقة الكاملة اعتبارًا من 2027، مقارنةً بنحو 80 ألف طن من المرحلة الأولى في 2025. وواصل منجم زيجين للنحاس والذهب Čukaru Peki في صربيا إنتاج المرحلة الأولى ومضى في تصاريح توسعة المرحلة الثانية ضمن برنامج نمو نحاسي متزامن ثالث.
الانقسام
يقدّم التحليل في صناعة التعدين الصينية زيجين كدليل على أن الشركات الصينية القريبة من الدولة قادرة على تنفيذ عمليات اندماج واستحواذ عالمية معقدة وتعدين حقول جديدة (غرين فيلد) في آنٍ واحد، وعلى إدارة تحديات تقنية في البناء الإثيوبي والتعدين التبتي على ارتفاعات عالية تجنّبتها الشركات الغربية الكبرى. في المقابل، يطرح محللو التعدين الغربيون وخبراء اقتصاد التنمية الأفارقة تساؤلات حول اتفاقيات تقاسم المنافع المجتمعية لدى Allied Gold وسجل زيجين في إدارة التزامات المحتوى المحلي في بيئات أفريقية مماثلة، مستشهدين بـتجربة CMOC في منجم TFM بجمهورية الكونغو الديمقراطية كسابقة تحذيرية. ورحّب مسؤولون حكوميون إثيوبيون وماليون بالاستحواذ على Allied Gold باعتباره استثمارًا أجنبيًا مباشرًا؛ فيما أثارت منظمات المجتمع المدني في البلدين مخاوف بشأن سجل زيجين في الامتثال البيئي وممارسات العمل في مشاريعها الأفريقية القائمة. أما بالنسبة لسوق النحاس، فمشروع جولونغ المرحلة الثانية أهم من Allied Gold: إذ يضخّ ما يزيد على 200 ألف طن سنويًا من النحاس التبتي الجديد في سوق عالمية يعمل فيها Grasberg بنسبة 65% من الطاقة، وتكون فيها رسوم المعالجة والتكرير TC/RCs عند الصفر أو قريبة منه، ما يزيد من إحكام نظام مركّزات متوتر أصلًا من جهة المنجم لا من جهة المصهر.
بالأرقام
- 5.5 مليار دولار كندي، سعر الاستحواذ على Allied Gold (نحو 4.0 مليار دولار أمريكي).
- 26 يناير 2026، إعلان صفقة Allied Gold.
- أكثر من 200 ألف طن سنويًا، هدف الطاقة النحاسية لمشروع جولونغ المرحلة الثانية اعتبارًا من 2027.
- نحو 80 ألف طن سنويًا، إنتاج جولونغ المرحلة الأولى من النحاس في 2025.
- أكثر من 5000 متر، ارتفاع منجم جولونغ في حزام غانغديسي بالتبت.
- 3، جبهات توسّع متزامنة في النحاس والذهب: Allied Gold (أفريقيا)، وجولونغ (التبت)، وČukaru Peki المرحلة الثانية (صربيا).
لماذا يهمّ ذلك
تنفّذ زيجين للتعدين توسّعًا عالميًا متزامنًا في الذهب والنحاس يضعها في موقع يتيح لها بحلول 2028 تجاوز جميع كبريات شركات التعدين العالمية عدا اثنتين أو ثلاث منها من حيث حجم الإنتاج. ويُعدّ رفع إنتاج النحاس بمقدار 200 ألف طن سنويًا في مشروع جولونغ المرحلة الثانية من أهم مشاريع الإمداد النحاسي الجديدة التي تدخل الخدمة عالميًا، وسيدخل السوق في لحظة يقيّد فيها كلٌّ من اضطراب Grasberg وتراجع رتبة الخام التشيلية تغذية المصاهر العالمية من العمليات القائمة. ويتبع الاستحواذ على Allied Gold نمطًا صينيًا ثابتًا في التعدين: شراء أصول ذهبية أفريقية متوسطة الحجم بخصومات دورية وتشغيلها عبر تمويل من المصارف الحكومية الصينية أرخص من نظيره الغربي لتمويل المشاريع، ثم إعادة توظيف التدفق النقدي من الذهب في مزيد من التوسّع في المعادن الأساسية. ويمثّل Čukaru Peki في صربيا المنطق نفسه مطبّقًا على أوروبا: نحاس وذهب عاليا الرتبة في ولاية قضائية تفاوضت فيها زيجين بنجاح على شروط مواتية رغم الاعتراضات البيئية، مؤسِّسةً موطئ قدم للتعدين الصيني داخل أرض مرشّحة لعضوية الاتحاد الأوروبي.
ما ينبغي متابعته
- التصريح التنظيمي لـAllied Gold: مراجعة الاستثمار الكندية والموافقة التنظيمية الإثيوبية لصفقة الـ5.5 مليار دولار كندي، نظرًا لموقع كورموك الاستراتيجي في إقليم بني شنقول-قماز.
- رفع إنتاج جولونغ المرحلة الثانية: هل يُبلَغ هدف الـ200 ألف طن سنويًا في موعده بحلول 2027، وكيف تؤثر عمليات التبت على الارتفاعات العالية وقيود البنية التحتية والظروف الموسمية في الإنتاجية.
- تصاريح Čukaru Peki المرحلة الثانية: هل توافق السلطات البيئية الصربية على التوسعة عقب خلافات المرحلة الأولى المتعلقة بإدارة المياه.
- فحص الاستحواذ الغربي: هل تفحص أطر المراجعة الأمريكية CFIUS أو الكندية ICA أو أطر فحص الاستثمار الأجنبي المباشر في الاتحاد الأوروبي صفقة زيجين مع Allied Gold نظرًا لقرب مشروع كورموك الإثيوبي من مخاوف أمنية إقليمية.