米莱RIGI放行能源巨额押注：YPF 250亿美元项目与圣马蒂亚斯管道获批

摘要

米莱政府的大型投资优惠制度RIGI已批准18个项目，承诺投资逾225亿美元。2026年6月，RIGI委员会批准了圣马蒂亚斯天然气管道（日输量2,700万立方米，从内乌肯延伸至里奥内格罗）和南方能源约13亿美元的液化天然气出口输气管。Ypf提交了有史以来最大的RIGI申请，即250亿美元"LLL Oil"项目（从Vaca Muerta自2032年起运营1,152口井、日产24万桶），并计划与合作伙伴提交约200亿美元的液化天然气追加申请。包括El Destape和AgendAR在内的批评者指出，每年约18亿美元的税收损失和"飞地经济"风险不容忽视。这些投资押注是阿根廷出口和外汇储备计划（参见IMF通过阿根廷第二次审查，随后命令米莱继续购买美元）的基石。

数字一览

• 18个，RIGI已批准项目数。
• 逾225亿美元，制度下总承诺投资额。
• 250亿美元，YPF创纪录的"LLL Oil"申请（1,152口井，2032年起日产24万桶）。
• 约18亿美元/年，批评者估算的税收损失。

重要性

Vaca Muerta出口是阿根廷赚取美元、重建外汇储备计划的核心；RIGI的税务与关税保障是撬动资本的关键。争论的焦点在于权衡取舍：即时的投资与外汇流入，换取数十年的税收让步和国内关联度稀薄的飞地型经济结构。

关注要点

• YPF 250亿美元项目及液化天然气计划的最终批准与融资进展。
• 圣马蒂亚斯管道的施工里程碑。
• 财政成本争议及RIGI制度设计调整动向。