摘要
Egypt中央银行连续第二次会议维持政策利率不变，隔夜存款利率19%、贷款利率20%，并将2026年通胀展望从此前的11%上调至16-17%，涨幅近一倍，归因于"持续的地区冲突"造成的供给侧压力、汇率变动和财政调整。CBE预计通胀将在2026年第三季度进一步加速。5月年度城市通胀率为14.6%，食品和饮料价格上涨7.6%，是一年来最大单月涨幅，住房和公用事业通胀达40.4%，随电力成本攀升，与能源进口困局直接挂钩。埃及镑汇率向53兑1美元方向走弱。这一修正推翻了此前市场对今年降息4-6%的预期，给Abdel Fattah El Sisi政府依靠IMF项目和海湾国家支持来遏制的经济带来更大压力。
关键数据
- 19% / 20%，维持不变的隔夜存款/贷款利率（连续第二次维持不变）。
- 16-17%，修正后的2026年通胀展望，此前为11%。
- 14.6%，5月年度城市通胀率，食品和饮料+7.6%。
- 40.4%，电力成本上升带动的住房和公用事业通胀。
- 约53/美元，埃及镑对美元走弱。
为何重要
翻倍的预测是战争和能源冲击落地于生活成本的直接体现。随着降息推迟，埃及人面临更长时间的生活压力，IMF项目的通胀假设出现偏差，西西"外交换稳定"的经济叙事也愈发难以在超市收银台自圆其说。
值得关注的
- 通胀是否如CBE预测的在第三季度见顶，还是超出预期。
- 埃及镑走势及是否出现新一轮货币压力。
- 下一次IMF审查及其对通胀路径的判断。