BHP 그룹 (호주)

개요

BHP 그룹 리미티드(ASX/LSE/NYSE: BHP)는 리오 틴토, 발레와 함께 시가총액 기준 세계 3대 광산 기업 중 하나인 호주의 다각화된 광산 회사다. 2026년 중반 기준 BHP의 주요 상품은 구리, 철광석, 제철용 석탄이며, 칼륨이 네 번째 기둥으로 개발 중이다. BHP는 채굴 생산량 기준 세계 2위 구리 생산업체로, FY2026 가이던스 범위는 190만~200만 톤이다. 서호주 필바라 지역의 철광석이 단일 품목 기준 최대 수익원이다. BHP는 멜버른 본사를 두고 임직원과 협력업체 직원을 합쳐 약 9만 명을 고용하고 있다. 2026년 7월 1일 브렌던 크레이그가 마이크 헨리의 후임으로 CEO에 취임했다.

역사

BHP의 기원은 1885년 8월 13일 호주 뉴사우스웨일스주 브로큰 힐에서 은, 납, 아연 채굴을 위해 설립된 브로큰 힐 프로프라이어터리 컴퍼니로 거슬러 올라간다. 20세기를 거치며 철강과 철광석 분야로 다각화한 후 2002년까지 제철 사업에서 철수했다. 오늘날의 BHP는 2001년 남아프리카계 영국 광산 그룹 빌리톤과의 합병으로 탄생했다. 2022년 BHP는 이중 상장 구조를 단일 호주 법인으로 통합하고, 동시에 석유 자산을 주식 교환 방식으로 Woodside Energy에 합병했다. 2024년 BHP는 칠레와 페루에 주요 구리 자산을 보유한 런던 상장 광산기업 앵글로 아메리칸에 US$390억의 적대적 인수를 시도했으나 앵글로 아메리칸 이사회가 세 차례의 제안을 모두 거절했다. BHP는 또한 인도네시아의 공급 과잉으로 인한 니켈 가격 폭락으로 2024년 호주 Nickel West 사업을 중단하고 유지, 관리 체제로 전환했다.

현황

2026년 중반 기준 BHP의 구리 포트폴리오는 세계 최대 구리 광산인 칠레의 Escondida(BHP 지분 57.5%), 칠레의 Spence(100%), 통합 제련소를 통해 처리되는 구리, 우라늄, 금 복합 광상인 남호주 Olympic Dam(100%)을 중심으로 한다. FY2026 상반기에 Escondida와 Olympic Dam은 합산 반기 구리 생산량 기록을 갱신했으며, Escondida는 17년 만에 최고 정광 처리량을 기록했다. 2026년 3월 BHP는 미국 애리조나주 Faraday Copper의 Copper Creek 프로젝트(예비 타당성 단계의 반암 구리 광상)에 30% 지분 취득을 위한 기본 합의서에 서명했으며, 이는 BHP의 첫 북미 구리 거점이 될 전망이다. 캐나다 서스캐처원주의 Jansen 칼륨 프로젝트는 BHP 최대 단일 자본 투입 사업으로 US$84억(1단계, 2021년 원래 승인액 US$57억에서 47% 증가)이며, 2026년 초 기준 73% 완공 상태로 2027년 중반 첫 생산을 목표로 한다. BHP의 필바라 철광석 운영은 FY2025에 약 2억 8,500만 톤을 출하했다.

관계

BHP는 Escondida를 리오 틴토(30%) 및 JECO Corporation(12.5%, 일본 종합상사 컨소시엄)과 합작투자 형태로 운영하고 있다. 제철용 석탄 사업인 BHP 미쓰비시 얼라이언스(BMA)는 미쓰비시 상사와 50/50 합작투자로, 호주 퀸즐랜드주에서 점결탄을 생산한다. BHP의 철광석은 주로 중국 제철사에 판매되며, 중국 제련사들은 Escondida 구리 정광의 장기 인수 계약을 보유하고 있다. China Minmetals 리소시스 그룹과의 처리, 정제 수수료 가격 분쟁은 장기 협상 끝에 2026년 4월 해결됐다. BHP는 다각화 광업에서 리오 틴토, 글렌코어, 발레와, 세계 구리 기준 가격 설정에서는 칠레 국영 코델코와 직접 경쟁한다.

주목할 점

Escondida의 광석 품위는 구조적으로 하락하고 있으며, 칠레에서 신규 정광 처리 설비에 대한 환경영향평가(DIA)가 FY2026 하반기에 제출될 예정으로 규제 승인에 수년이 걸릴 수 있다. Olympic Dam은 예비 타당성 조사 후 대형 제련소 용량 확장의 후보로 남아 있으나 BHP는 최종 투자 결정을 발표하지 않았다. 이미 원래 승인액 US$57억을 47% 초과한 Jansen 1단계는 2027년 중반 첫 칼륨 생산을 목표로 한다. 앵글로 아메리칸 인수 실패로 BHP는 구리 매장량을 신속히 추가할 경로를 잃었으며, 브렌던 크레이그 CEO 체제 하에서 추가 M&A 활동이 광범위하게 예상되고 있다. 전력망 인프라와 전기차의 장기 구리 수요는 BHP의 포트폴리오 논거를 뒷받침하지만, 기존 광산의 구조적 품위 하락이 단기 생산량 증가를 제한하고 있다.