中国暂停石墨出口许可至2026年11月，随后美国国际贸易委员会裁定中国负极材料进口冲击美国生产商

摘要

中国自2025年11月1日起暂停签发新的石墨出口许可，对负极材料出口造成事实上的冻结，消息人士称很可能延续至至少2026年11月。2025年10月31日后未再批准新许可；中国企业报告称申请未获答复。随着日本和韩国的电池制造商消耗库存并启动从莫桑比克和坦桑尼亚的紧急采购，中国境外球形石墨价格较2025年10月水平上涨60%至90%。中国控制着全球65%开采的石墨和97%的球形石墨，即每一款主流锂离子电池所用的提纯负极级产品。2026年3月，美国国际贸易委员会对中国天然石墨进口的反倾销和反补贴调查作出初步损害裁定，为对仍流入美国制造商的剩余中国负极材料供应征收关税开辟了道路。

分歧

中国政府和业界的说法将石墨出口许可描述为符合世贸组织规则的正当资源管理政策，指出中国已于2023年10月引入石墨出口管制，2025年的暂停只是对现有政策的行政收紧。日本、韩国和欧洲的电池制造商则将此次暂停解读为战略升级，其时机与涵盖稀土、镓和锗的更广泛出口管制行动相吻合，旨在减缓西方电池供应链的独立进程。美国国内石墨生产商（Graphite One、Alabama Graphite、Nouveau Monde）欢迎国贸委的损害裁定，认为这将使关税得以出台，从而在与中国受补贴产品的竞争中拉平差距，但批评者指出美国国内石墨产量微不足道，关税在近期内主要会推高美国电池制造商的投入成本。莫桑比克和坦桑尼亚的非洲石墨生产商因成为紧急替代来源而受益，但缺乏将原矿片状石墨大规模加工为电池级球形石墨的加工基础设施。

数据一览

• 65%，中国在全球石墨开采产量中的份额。
• 97%，中国在球形石墨（负极级）产量中的份额。
• 2025年11月1日，中国石墨出口许可暂停的生效日期。
• 60%至90%，2025年10月至2026年1月中国境外球形石墨现货价格的估计涨幅。
• 2026年3月，美国国贸委在针对中国天然石墨进口的反倾销/反补贴案中作出初步损害裁定。
• 约400美元/吨，中国国内片状石墨的大致价格（稳定，反映国内供需）。
• 900至1100美元/吨，2026年1月至2月中国境外球形石墨的溢价区间。

为何重要

石墨是每一款商业化部署的锂离子电池的负极材料，在电池规模上尚不存在可行的商业替代品。中国对97%球形石墨产量的控制，使其成为电池材料供应链中最深的单一咽喉点，其集中度甚至超过钴或锂。为期六个月的出口许可冻结表明，中国有能力在不触发正式贸易法违规的情况下扰乱全球电池生产，因为其机制是许可制而非禁令。国贸委的损害裁定为美国征收关税开辟了道路，这将使中国石墨进口更为昂贵，可能加速莫桑比克、坦桑尼亚和北美中国境外球形石墨加工的发展，但时间跨度为5至10年。在此期间，美国、日本和欧洲的电池制造商将面临结构性的投入成本上升，短期内没有替代选项。

值得关注

• 中国是否会在2026年11月恢复石墨出口许可，或进一步延长暂停。
• 美国商务部对中国石墨进口的最终反倾销/反补贴关税税率。
• Syrah Resources（莫桑比克）、NextSource Materials（马达加斯加）和Nouveau Monde Graphite（魁北克）在电池级球形石墨产出方面的进展。
• 日本和韩国电池制造商的库存水平，以及来自非中国来源的紧急采购能否满足需求。
• 《通胀削减法案》的FEOC（受关注外国实体）限制（禁止含中国成分的材料用于符合该法案条件的电池）是否会迫使美国车企加快非中国石墨采购，或推迟电池生产。