ريو تينتو تصدّر أول شحنة ليثيوم بجودة البطاريات من مشروع Rincon في الأرجنتين وتغلق تمويلاً متعدد الأطراف بقيمة 1.175 مليار دولار

الملخص

صدّرت ريو تينتو أول شحنة تجارية من مكافئ كربونات الليثيوم بجودة البطاريات من مشروع Rincon في مقاطعة سالتا بالأرجنتين في 26 مارس 2026: نحو 200 طن من مكافئ كربونات الليثيوم، شُحنت إلى عميل لمواد البطاريات في شنغهاي. يستخدم مشروع Rincon عملية هجينة تجمع بين أحواض التبخير التقليدية وخطوة صقل بالاستخلاص المباشر للليثيوم (DLE) لبلوغ نقاء بجودة البطاريات يتجاوز 99.5%، بمعدلات استخلاص أعلى واستهلاك مياه أقل من التبخير الخالص. قبل أسبوعين، أغلقت ريو تينتو حزمة تمويل مشاريع بقيمة 1.175 مليار دولار بقيادة مشتركة من مؤسسة التمويل الدولية (400 مليون دولار)، وIDB Invest (300 مليون)، وهيئة تمويل الصادرات الأسترالية (250 مليون)، وبنك اليابان للتعاون الدولي (225 مليون)، لتمويل بناء المرحلة الثانية وصولاً إلى طاقة اسمية قدرها 60 ألف طن سنوياً من مكافئ كربونات الليثيوم بحلول 2029. أشارت الحكومة الأرجنتينية إلى تمويل Rincon متعدد الأطراف بوصفه تأكيداً لإطار RIGI لتحفيز الاستثمارات الكبرى. يشغّل المشروع 1400 عامل من مقاطعة سالتا؛ وقد أثارت مجتمعات الأتاكامينيو الأصلية مخاوف بشأن آثار استخراج المحلول الملحي على بحيرة Rincon، عولجت جزئياً باتفاق منافع مجتمعية عام 2024.

الانقسام

تصوّر ريو تينتو ومموّلوها Rincon كنموذج لفئة جديدة من إمداد الليثيوم المتوافق مع قانون خفض التضخم: فالاستثمار المشترك من مؤسسات تمويل التنمية متعددة الأطراف يؤهل المشروع لاستثناءات المادة 30D من أحكام الكيان الأجنبي محل القلق، ما يعني أن ليثيوم Rincon يمكن أن يستوفي متطلبات سلسلة الإمداد للحوافز الضريبية للمركبات الكهربائية في الولايات المتحدة. يلاحظ محللو Benchmark Mineral Intelligence وسلاسل إمداد البطاريات أن نهج DLE الهجين في Rincon أكثر تحفظاً وإثباتاً من مشاريع DLE الكامل (EnergyX وLilac Solutions)، ما يجعل التوسع إلى 60 ألف طن سنوياً أكثر مصداقية، لكن جدول 2029 لا يزال يعتمد على نجاح بناء المرحلة الثانية في تضاريس الأنديز على ارتفاع 3700 متر. ويرى المنتقدون، بمن فيهم جماعات بيئية أرجنتينية وممثلو مجتمع الأتاكامينيو، أن استخراج المحلول الملحي بأي تقنية، DLE أو تبخير، يهدد بآثار هيدرولوجية على الأراضي الرطبة المالحة المرتفعة، وأن اتفاق المنافع لعام 2024 تفاوضت عليه حكومة أرجنتينية سابقة بموقف تنظيمي بيئي مختلف. وتشير فايننشال تايمز إلى المفارقة في أن أول تصدير ليثيوم لريو تينتو ذهب إلى شنغهاي لا إلى سلسلة إمداد بطاريات غربية، ما يعكس أن مشتري مواد البطاريات الصينيين يظلون العملاء الأكثر سيولة وتنافسية في السعر لمشاريع الليثيوم الجديدة بصرف النظر عن التأطير السياسي.

بالأرقام

• 200 طن من مكافئ كربونات الليثيوم، أول تصدير تجاري لريو تينتو من Rincon، 26 مارس 2026.
• 1.175 مليار دولار، تمويل مشاريع متعدد الأطراف للمرحلة الثانية من Rincon (IFC، IDB Invest، EFA، JBIC)، أُغلق في مارس 2026.
• 3000 طن سنوياً من مكافئ كربونات الليثيوم، هدف إنتاج Rincon بنهاية 2026 (نطاق تجاري).
• 60 ألف طن سنوياً من مكافئ كربونات الليثيوم، هدف الطاقة الاسمية لـ Rincon عام 2029.
• 825 مليون دولار، ثمن استحواذ ريو تينتو على مشروع Rincon من Rincon Mining عام 2022.
• أكثر من 2.5 مليار دولار، إجمالي الاستثمار المقدّر في Rincon حتى إنجاز المرحلة الثانية.
• 1400، قوة العمل في ذروة البناء في Rincon (معظمها من مقاطعة سالتا).
• 3700 متر، ارتفاع مشروع Rincon (فوق سطح البحر).

لماذا يهم

ظل الاستخلاص المباشر للليثيوم لخمس سنوات التقنية الموعودة في صناعة الليثيوم، وهي تبالغ في الوعود وتقصّر في التسليم بشأن جداول الإنتاج التجاري. أول تصدير لريو تينتو من Rincon، حتى عند 200 طن، هو أول إنتاج تجاري معزّز بـ DLE من مشروع تشغّله شركة تعدين كبرى، ما يرسّخ نقطة إثبات. ويخلق هيكل التمويل متعدد الأطراف، الذي يجمع IFC مع بنوك تنمية ثنائية من أستراليا واليابان، نموذجاً لتوجيه تمويل التنمية إلى سلاسل إمداد المعادن الحرجة المتوافقة مع قانون خفض التضخم دون الاعتماد على حقوق ملكية للحكومة الأمريكية أو أرضيات سعرية (النموذج المستخدم مع MP Materials). وبالنسبة للأرجنتين، يؤكد Rincon صحة إطار استثمار RIGI، وعند 60 ألف طن سنوياً سيجعل الأرجنتين ثاني أكبر مصدّر للليثيوم في العالم بعد أستراليا بحلول 2029، مسهماً في جانب العرض من جدل العجز. أما شحنة الـ200 طن إلى شنغهاي، لا إلى بطارية غربية، فتوضح الواقع التجاري: لا تزال الصين تقدّم السوق الأعمق والأكثر سيولة للليثيوم بجودة البطاريات بصرف النظر عن تأطير منشأ سلسلة الإمداد.

ما يستحق المتابعة

• زيادة إنتاج Rincon في النصف الثاني من 2026: هل يتحقق هدف 3000 طن سنوياً بنهاية العام أم يتأخر.
• تقدّم بناء المرحلة الثانية: جداول البناء في الأنديز لمحلول الليثيوم تتأخر عادة 12 إلى 18 شهراً عن المخطط.
• تنويع العملاء: هل تؤمّن ريو تينتو تعاقدات شراء لبطاريات غربية (أوروبية أو أمريكية) لخفض الاعتماد على المشترين الصينيين والتأهل لمزايا المادة 30D من قانون خفض التضخم.
• علاقات مجتمع الأتاكامينيو: هل يصمد اتفاق منافع 2024 في ظل الموقف التنظيمي البيئي الحالي للأرجنتين.
• نموذج DLE لـ IFC/IDB Invest: هل يتكرر هيكل التمويل متعدد الأطراف في مشاريع DLE أخرى (Eramet Centenario، POSCO Sal de Oro).