이스라엘의 전쟁 청구서가 도래하는 가운데 셰켈이 30년 만의 최고치를 찍다

요약

이스라엘 경제는 이란 전쟁 아래 2026년 1분기에 연율 3.3% 위축되었고, 소비 지출은 4.7%, 수출은 3.7% 감소했다. 이스라엘 은행은 2026년 성장 전망을 5.2%에서 3.8%로 낮추고 정책금리를 3.75%로 인하했으며, 물가상승률은 1.9%다. 재무장관 베잘렐 스모트리치는 기록적 국방비와 싸우고 있는데, 2026년 국방 예산은 약 1,120억 셰켈(340억 달러)로, 그가 약 2,500억 셰켈(770억 달러)에 가깝다고 보는 2년 누적 전쟁 비용의 일부다. 한편 크네세트는 적자 한도를 GDP의 약 5%로 올렸다. 그럼에도 휴전은 가파른 반등을 낳았다. 셰켈은 달러당 3.06 부근으로 약 30년 만의 최고치에 달했고, 텔아비브 증권거래소가 회복했으며, 무디스와 S&P는 전망을 안정적으로 옮겼다. 랠리와 청구서가 함께 도래하며, 후자는 전자의 뒤에서 기다린다.

숫자로 보기

• −3.3%, 2026년 1분기 GDP, 연율(소비 −4.7%, 수출 −3.7%).
• 3.8%, 이스라엘 은행이 낮춘 2026년 성장 전망(5.2%에서). 금리 3.75%.
• 약 2,500억 셰켈(약 770억 달러), 스모트리치의 2년 누적 전쟁 비용 수치.
• 약 3.06/달러, 셰켈은 약 30년 만의 최고치. 약 20% 절상.
• 안정적, 휴전 후 무디스(Baa1)와 S&P(A) 전망.

왜 중요한가

베냐민 네타냐후는 모순을 안고 가을 투표에 임한다. 금융시장은 평화 배당을 가격에 반영하는 반면, 예산은 기록적 국방비와 더 큰 적자를 기입한다. 통화 강세는 회복을 실제보다 좋아 보이게 한다. 스모트리치가 맞서 싸우는 증세와 지출의 청산은 나중에 도래해, 선거 후 재무부를 쥔 이를 드러낼 것이다.

주목할 점

• 2026년 예산 통과와 최종 적자 한도.
• 휴전이 흔들릴 때 셰켈 강세가 지속될지 반전될지.
• 북부와 남부의 재건 비용이 적자를 키우는 것.
• S&P나 피치의 후속 등급 조치.