概述
锑（元素符号Sb，原子序数51）是一种易脆的银白色半金属，没有独立的一次矿床，主要以辉锑矿（三硫化二锑，Sb₂S₃）形式开采，并作为铅、银冶炼的副产品回收。2024年全球矿山产量约10万公吨，中国约占60%，塔吉克斯坦和俄罗斯占据大部分余量，三国合计约占全球供应量的90%。
锑的应用分为三大类。在美国，按重量约40%用于锑铅，主要用于铅酸电池极板、弹药和武器底火。约39%用于阻燃剂，主要是三氧化二锑（ATO），与塑料、电子设备外壳、纺织品和半导体封装中的卤素化合物结合使用。其余21%用于陶瓷、玻璃和橡胶。该金属出现在200余种军用弹药中，包括曳光弹和弹药底火。
历史
锑自古代起便用于化妆品（眼线粉）和合金。19世纪，随着铅酸电池和印刷用铅字金属的普及，工业用途扩展。20世纪，随着塑料的普及，阻燃应用随之增加。中国在1990年代通过在湖南省的大规模辉锑矿开采成为主导生产国，其成本优势关闭了大多数西方矿山。到2000年代初，美国国内矿山产量降至零，完全依赖进口。
锑的地缘政治重要性在2020年后随着美国和欧盟正式确立关键矿产清单而凸显。2025年11月美国内政部公布的2025年关键矿产清单将锑与镓、锗和稀土一并保留。
当前状态
中国商务部自2024年9月15日起对锑实施出口许可要求，并于2024年12月3日，即美国宣布半导体设备限制措施的次日，升级为对美定向出口禁止。此后中国对美锑出货量下降约97%。现货价格在2025年7月峰值达每公吨5.975万美元，较管制前约2,200美元上涨约2,600%。欧洲制造商在2025年初报告库存不足60天。
2025年11月，中国在美中贸易停战安排框架内将对美禁止暂停至2026年11月27日。全球许可制度依然有效；截至2026年中期，中国仅批准11家企业在2026至2027年出口锑。尽管停止了定向禁令，2026年6月前供应短缺仍然持续，越南、老挝和缅甸的东南亚生产商加大了三氧化二锑产量，但尚无力在规模上替代中国的精炼能力。
美国没有运营中的锑矿山。Perpetua Resources正在爱达荷州开发Stibnite金锑项目，公司估计该矿在头六年生产中可满足约35%的美国锑需求，但截至2026年中期尚无商业生产开始日期确认。
关系
锑的供应危机与钨的轨迹高度相似，中国的出口管制引发了557%的价格飙升。两种金属都在中国自2023年起依次适用的同一出口管制框架内，该序列始于镓和锗，延伸至石墨，再到锑和钨。阻燃剂用途将锑与全球电子产品供应链相连，弹药用途则将其直接与北约对齐的国防采购相连。美国主导建立盟友关键矿产供应的努力将澳大利亚、加拿大等列为潜在非中国来源，但截至2026年中期，尚无任何替代锑精炼项目接近商业规模。
关注焦点
- 2026年11月27日：中国商务部是否会在贸易停战暂停期限届满时恢复对美锑出口禁止。
- Perpetua Resources（爱达荷州）：许可里程碑以及首次锑生产是否在2028年前达到商业规模。
- 东南亚产能：越南和老挝的生产商能否充分扩大三氧化二锑精炼规模，从而实质性降低中国外价格溢价。
- 战略储备：美国国防后勤局或欧洲同等机构是否会在2026年11月暂停期限届满前建立战略锑储备。