概述
土耳其共和国中央银行（CBRT；土耳其语：Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası，TCMB）是土耳其的中央银行，于1930年6月11日依据第1211号法律以股份公司形式设立，总部位于安卡拉。其主要法定目标是价格稳定，通过2006年采用的通胀目标制度加以实现；当前中期目标为5%。CBRT还制定土耳其汇率政策、管理国际外汇储备、发行土耳其里拉纸币并监管支付系统。由总裁担任主席的货币政策委员会（MPC）每年召开八次会议，设定作为基准政策工具的一周回购利率。法提赫·卡拉汉自2024年2月3日起担任总裁，拥有宾夕法尼亚大学博士学位，曾在纽约联邦储备银行担任经济学家长达十年。
历史
CBRT的设立旨在取代奥斯曼银行，成为土耳其的货币发行机构。正式独立性于2001年在IMF计划框架下随土耳其银行和货币危机过去而到来；明确的通胀目标制度于2006年开始实施。2018年起，雷杰普·塔伊普·埃尔多安总统持续向CBRT施压，要求保持低利率，并对抵制这一要求的逾十二位总裁予以免职。2022年10月CPI见顶85.4%后一年，年通胀仍高于40%，2023年5月政策利率仅为8.5%。转折点始于哈菲泽·加伊·埃尔坎总裁任期（2023年6月）；埃尔坎于2024年2月辞职后，卡拉汉延续紧缩，在CBRT历史上最为急剧的加息周期中于2024年3月将利率推至50%的峰值。
当前状况
截至2026年7月，CBRT将一周回购利率维持在37%，暂停了始于2024年12月的宽松周期。从50%的峰值出发，利率经历了一系列下调：2025年7月降300个基点，2025年9月降250个基点，2025年12月和2026年1月各降100个基点。此后以中东冲突引发的能源价格上涨为由按兵不动。土耳其消费者价格指数于2026年1月为30.7%，较85.4%的峰值大幅回落，但仍远高于5%的中期目标。CBRT对2026年CPI的预测区间为15%-21%。截至2026年2月初，总外汇储备为2,080亿美元；扣除互换协议后的净储备达780亿美元。卡拉汉总裁多次声明，在通胀持续回落得到确认之前，将维持紧缩政策。
关系
依据第1211号法律第25条，土耳其总统任命CBRT总裁；埃尔多安总统任期自2018年起成为CBRT公信力的主导变量，总裁因利率分歧而被反复更换，为外国投资者制造了结构性不确定性。CBRT的利率决定直接传导至土耳其里拉对美元和欧元的汇率，影响土耳其的进口成本、企业外债以及来自能源和大宗商品的通胀传递。土耳其是G20经济体；CBRT参与国际清算银行（BIS），并维持与IMF的第四条款磋商，尽管土耳其自2008年以来未曾使用IMF计划。2019年采购俄制S-400防空系统（S-400 Triumf）引发美国CAATSA制裁，加深了土耳其资产的风险溢价，制约了CBRT稳定里拉的能力。欧洲银行对土耳其的大量敞口，意味着欧洲央行将CBRT政策作为间接金融稳定变量加以监控。
关注要点
核心问题是，随着土耳其通胀继续回落，CBRT能否恢复从37%的降息，还是在中东能源价格压力重新点燃的情况下延长暂停。市场将实质政策利率（即37%与实际CPI之差）作为衡量剩余紧缩程度的指标加以追踪。卡拉汉现任期于2028年2月届满；鉴于2018年以来埃尔多安的总裁更换记录，任何公开的宽松节奏分歧都将是一个信号事件。包括伊马姆奥卢间谍案审判不确定性及更广泛反对派动态在内的国内政治环境，影响土耳其的主权风险溢价，进而决定CBRT不触发里拉抛售的宽松空间。土耳其外汇储备的充足性，尤其是扣除互换协议后的净储备数字，仍是衡量CBRT外汇市场干预能力的密切关注指标。