伊卢卡的埃尼阿巴精炼厂建设进度达50%，并锁定车企对1,200吨/年的约束性承购；能源燃料公司目标在2026年第四季度于犹他州实现重稀土分离

摘要

据伊卢卡资源公司4月15日的项目进展通报，其位于西澳大利亚州的埃尼阿巴稀土精炼厂在2026年第一季度达到50%的实体建设完工度，并从两家未具名车企锁定约1,200吨/年分离稀土氧化物的约束性承购，这是该项目首份具合同约束力的承购。埃尼阿巴部分由澳大利亚政府关键矿产基金提供的12.5亿澳元贷款出资，是澳大利亚首座一体化稀土精炼厂，能够从原矿砂原料生产分离后的钕和镝氧化物。投产目标定于2027年年中。与此同时，犹他州能源燃料公司的白台地工厂宣布，目标在2026年第四季度实现铽和镝氧化物的商业规模分离，原料为犹他州南部这座铀矿厂已在处理的稀土碳酸盐，来自科慕公司的独居石。白台地目前是中国以外唯一能以商业量分离重稀土元素的设施；马来西亚的莱纳斯是另一个中国以外的来源，但尚未分离铽或镝。

分歧

伊卢卡与澳大利亚关键矿产政策将埃尼阿巴定位为一条完全自主的稀土供应链的收官：从西澳大利亚州的矿砂开采一直到分离氧化物，全程不经过中国的加工环节。车企的约束性承购被呈现为市场验证。欧洲和美国的汽车业分析师则指出，埃尼阿巴每年1,200吨混合分离氧化物只是汽车NdPr总需求的一小部分，后者以每年数万吨计；埃尼阿巴具战略重要性，但在其初始规模下商业上处于边缘。能源燃料公司的白台地计划之所以独特，是因为它能分离供应最紧张的重稀土，即铽和镝，连莱纳斯目前在马来西亚以外也不生产。与中国政府关联的稀土分析圈将两座设施都描述为离开补贴支持便在经济上处于边缘，并以12.5亿澳元的澳大利亚政府贷款和白台地获得的美国国防生产法资金为据，认为两个项目本身都不具商业可行性。

数字一览

• 50%，埃尼阿巴稀土精炼厂实体建设完工度，2026年第一季度。
• 1,200吨/年，埃尼阿巴分离稀土氧化物的车企约束性承购。
• 2027年年中，埃尼阿巴投产目标。
• 12.5亿澳元，澳大利亚政府关键矿产基金对伊卢卡的贷款。
• 2026年第四季度，能源燃料公司白台地重稀土分离目标（商业量）。
• 铽和镝，高性能永磁体最关键的重稀土，为白台地的目标产品。

为何重要

中国以外的稀土分离是非中国永磁体供应链中缺失的一环：即便MP材料公司在加州开采并加工NdPr、莱纳斯从澳大利亚和马来西亚供应NdPr，高温性能磁体所需的重稀土（铽、镝）仍完全来自中国。能源燃料公司的白台地计划直接针对这一缺口，其2026年第四季度的商业量目标若达成，将是除莱纳斯马来西亚以外中国以外的首次铽和镝分离。埃尼阿巴1,200吨/年的约束性承购表明，中国出口管制升级终于把汽车原始设备制造商的意向书转化为合同义务，这正是该行业自2023年以来一直等待的商业信号。埃尼阿巴与白台地共同代表了2026至2027年的投产窗口期，西方稀土分离产能自此才开始真正存在。

值得关注

• 埃尼阿巴投产：2027年年中目标能否守住，12.5亿澳元政府贷款是否全额提取。
• 白台地2026年第四季度铽/镝分离：分离后的重稀土氧化物能否按期以商业量生产，并获磁体制造认证。
• 车企承购条款：埃尼阿巴两家未具名承购方是否会曝光，其合同是否要求符合欧盟CRMA或美国IRA。
• 莱纳斯马来西亚重稀土：莱纳斯是否会在其格宾工厂增设铽和镝分离，若如此将同时与埃尼阿巴和白台地竞争。