델리 / 뭄바이 (인도 테크 허브)

개요

인도의 델리 NCR(국가수도권, 델리·구루그람·노이다를 포함)과 뭄바이는 합산 기준 뱅갈루루에 이은 국내 2·3위 스타트업 허브를 구성한다. 델리 NCR은 소비자 인터넷, 에드테크, 물류, 거브테크에 집중되어 있고, 뭄바이는 핀테크, 미디어, 인슈어테크의 중심지로 인도 금융 수도로서의 역할을 활용한다. Inc42 유니콘 트래커에 따르면 2026년 중반 기준 두 도시는 인도 유니콘 118개 중 59개를 보유하며, 델리 NCR 41개, 뭄바이 18개다.

UPI(통합결제인터페이스), 아드하르 인증, 어카운트 애그리게이터 프레임워크로 구성된 India Stack 인프라는 두 도시가 핀테크·디지털 상거래 스타트업의 자연스러운 인큐베이터 역할을 하게 만드는 공통 기반이다. 델리 NCR은 뉴델리 규제 당국과의 인접성 덕분에 뱅갈루루와 뭄바이에서는 찾기 어려운 방식으로 거브테크, 국방테크, 공공 조달 연계 벤처를 끌어모은다.

역사

2016년 1월 나렌드라 모디 총리가 시작한 Startup India 프로그램과 DPIIT 인정 체계가 두 도시 생태계에 대한 정부 지원을 공식화했다. 델리 NCR의 초기 유니콘에는 Zomato(음식 배달, 2008년 창립), Paytm(디지털 결제, 2010년), OYO(호스피탈리티, 구루그람, 2012년)가 있다. 뭄바이 물결에는 Dream Sports(판타지 게임, 2008년)와 BrowserStack(개발자 툴, 2011년)이 포함된다.

인도 스타트업이 연간 약 380억 달러를 조달한 2021년 자금 조달 정점은 두 도시 전반에 걸쳐 활발한 딜 활동을 자극했다. 2022년부터 2024년에 걸친 자금 조달 조정은 델리 NCR의 소비자 인터넷 코호트를 직격해 OYO는 IPO 서류를 세 차례 철회했다. 뭄바이의 핀테크 부문은 India Stack 위에서 운영되는 인도준비은행 감독 하의 결제 처리업체와 대출 플랫폼에 힘입어 비교적 탄탄하게 버텼다.

현황

2026년 7월 기준 인도에는 240,000개 이상의 DPIIT 인정 스타트업이 있다. 마하라슈트라주(뭄바이 소재)와 델리는 인정 스타트업 수 기준 최대 2개 주에 속한다. 델리 NCR과 뭄바이는 합산 기준 전국 VC 딜 가치의 약 35%를 차지한다. 2026년 상반기에는 하이데라바드의 성장 단계 딜 급증으로 두 도시의 자금 조달 점유율이 상대적으로 하락했다.

SEBI IPO 파이프라인이 현재 궤적을 보여준다. 구루그람에 본사를 둔 OYO의 모회사 PRISM(사명 변경)은 2026년 6월 30일 6,650크로루피(약 7억 7,500만 달러)의 전량 신주 발행 IPO 갱신 서류를 제출했다(2021년 이후 네 번째 시도). 조달 자금은 부채 상환에 쓰인다. 뭄바이 핀테크 분야에서 CRED는 2026년 6월 Meta로부터 9억 달러를 유치해 투자 후 기업가치 45억 달러를 기록했으며, 이는 2026년 상반기 인도 스타트업 최대 펀딩이 됐다.

2026년 중반 기준 델리 NCR의 주요 활동 기업으로는 Zomato(리브랜딩된 Eternal), Nykaa, Cars24, BharatPe, Urban Company가 있다. 뭄바이에는 Dream Sports, Eruditus, BrowserStack, Rebel Foods 등이 있다.

관계

뱅갈루루가 전국 딜 흐름을 주도하며 세 도시는 상호 보완적인 삼각형을 형성한다. 뉴델리 정부와의 인접성과 대규모 1세대 인터넷 소비자 기반을 갖춘 델리 NCR은 자본 시장, 보험, 금융 관계를 다루는 뭄바이와 다른 역할을 수행한다. 두 도시에서 활동하는 주요 펀드로는 Peak XV Partners(구 세쿼이아 캐피털 인디아), 라이트스피드 인디아, 타이거 글로벌, 소프트뱅크 비전 펀드가 있으며, 모두 구루그람과 반드라 쿠를라 컴플렉스에 인도 파트너를 두고 있다.

SEBI 규제 스타트업 상장은 델리 본사 발행사를 포함해 거의 전적으로 뭄바이의 거래소 인프라(국립증권거래소와 봄베이증권거래소)를 통해 이뤄져, 매 IPO마다 두 도시 사이에 구조적 연결 고리가 생긴다.

주목할 사항

• SEBI의 PRISM 6,650크로루피 IPO 승인과 인도 소비자 테크 상장을 향한 시장의 가격 신호.
• PhonePe의 2025년 말 예비 서류 제출 이후 본 상장 IPO 동향.
• 2026년 하반기에 델리 NCR과 뭄바이가 하이데라바드로부터 자금 조달 점유율을 되찾을 수 있을지.
• CRED-Meta 딜로 더욱 부각된 결제 인접 핀테크에 대한 외국 전략 지분에 관한 인도준비은행의 입장.
• 2025년 발표된 정부 주도 11억 달러 딥테크 벤처 펀드의 집행 현황과 도시별 배분 방식.