テスラとNvidiaが訪れる中、サムスンはメモリ+ファウンドリ二重エンジンに賭ける

まとめ

サムスン電子はメモリとファウンドリの双方が収益を牽引する「デュアルエンジン」モデルを構築し、AIサイクルでSKハイニックスに奪われたポジションを取り戻そうとしている。6月8日のソウルでのNvidiaとの二国間会議でHBM4EサンプルをNvidiaに届け、HBM5へのロードマップを描き、サムスン・ファウンドリがNvidiaの次世代Groq LP40チップを製造する交渉を始めた。ファウンドリ面では、TSMCの逼迫する供給能力からの溢れがNvidia・テスラ・クアルコムをもたらした。テスラA15はデュアルソーシング（サムスン＋TSMC）、A16はサムスンのテキサス州テイラー工場独占の見通しだ。サムスンのHBM3eは2025年を通じて苦戦し、ベースダイ再設計は一部の中国向けアクセラレーターの資格取得にとどまった。HBM5の巻き返しは内製2nmベースダイで最初に実演するかどうかにかかっている。

数字で見る

• 6月8日、ソウルのサムスン・Nvidia二国間会議。HBM4Eサンプルを提供し、HBM5ロードマップを協議。
• 約25〜30%、NvidiaのRubin HBM4におけるサムスンの推定シェア（SKハイニックスの約60〜70%に後れを取る）
• A16、テスラの次世代チップ。サムスンのテキサス州テイラー工場独占の見通し。
• 2nm、サムスンが計画する内製HBM5ベースダイのノード
• 約730億ドル、サムスンの2026年半導体投資規模（報道値）

なぜ重要か

サムスンはトップ3のメモリメーカーかつ最先端ファウンドリという二役を兼ねる唯一の企業だ。実行できれば、デュアルエンジンは構造的な優位となる。Nvida向けファウンドリ受注とテスラの独占ノードを獲得できれば、SKハイニックスに譲ったHBMシェアを補える。HBM5ベースダイの賭けは、Rubin世代の差が周期的なものか永続的なものかを決定する。

今後の注目点

• HBM4EがRubinの資格を得てサムスンのアロケーションを引き上げるかどうか
• NvidiaのLP40ファウンドリ決定とテイラー工場でのテスラA16の量産立ち上げ
• HBM5先行者主張と2nmベースダイの歩留まり