中国6月制造业PMI升至50.3，高技术行业引领连续第三个月扩张

概要

中国国家统计局周二上午发布2026年6月官方制造业采购经理人指数，报50.3，高于市场一致预期的50.1，较5月的50.0上升，连续第三个月实现工厂活动扩张。高技术制造业分项指数在AI相关出口需求驱动下达到53.5。新出口订单回升至50.1，为三个月来首次录得正值，新订单整体由49.9升至51.2。出厂价格六个月来首度跌破50，报48.2，显示工厂端通胀趋于平缓；就业则维持小幅收缩，报48.4。

为何重要

在美国平均47.5%关税的压力下，中国制造业仍守住扩张线上方，受益于对传统贸易战压力较不敏感的AI相关高技术需求。出口订单自3月以来首次回升至扩张区间，表明全球市场对中国科技产品的需求正在部分消化关税逆风。然而，出厂价格下滑指向利润空间收窄，可能制约本轮复苏的持续性。