印度采购3400万吨小麦，解除长达四年的出口禁令

摘要

印度2025-26年冬播季小麦生产创下政府预估的纪录，达1.2065亿吨，通过FCI和州级 机构的公共采购到2026年5月下旬约达3400万吨，为四年新高，接近修订后的3450万吨目标。 截至2026年4月1日，FCI小麦与大米合计库存达604拉克吨，约为强制缓冲要求210拉克吨的三倍， 其中小麦库存217.92拉克吨，对应标准为74.60拉克吨。过剩促成了印度自2022年出口禁令以来 最重大的小麦贸易政策逆转：2026年2月13日，政府允许出口250万吨小麦和50万吨小麦制品， 为2022年5月以来首次。纳伦德拉·莫迪的内阁已将2026-27销售季小麦最低支持价 定为每公担2585卢比（2025年10月决定），上调160卢比。即便如此，在许多农贸市场（曼迪）， 市场价接近或低于最低支持价，反映了供过于求，而基于最低支持价的采购是旁遮普、中央邦和 哈里亚纳数百万农民的主要价格底线。出口解禁与创纪录采购相结合，标志着始于2022年热浪后 小麦被禁的三年粮食安全事件的收尾。2026年季风短缺是否会影响 10月开始的冬播播种季，取决于土壤湿度和地下水位能否在7、8月间恢复。

分歧

政府和主流印度财经媒体（Business Standard、Mint）将采购与出口纪录定性为政策成功。 关注农民经济的媒体（Rural Voice、Whalesbook）指出，由于州级机构采购窗口狭窄或拥挤， 部分农民在二级曼迪以低于最低支持价出售，意味着并非所有人都能从头条采购数字中受益。 业界估算实际产量为1.1亿至1.11亿吨，低于政府所称的1.2065亿吨。国际大宗商品分析 （S&P Global、USDA）聚焦对全球小麦贸易的影响，指出印度重返市场压低了埃及、土耳其和 孟加拉国等对印度敏感的进口国的价格。

数字一览

• 1.2065亿吨，政府第三次预估的印度2025-26年小麦产量（纪录）。
• 1.1亿至1.11亿吨，天气损害后实际产量的业界估算。
• 3400万吨，到2026年5月下旬FCI和州级机构采购的小麦，四年新高。
• 3450万吨，修订后的采购目标（从最初的3033万吨上调）。
• 604拉克吨，2026年4月1日FCI小麦与大米库存总量（缓冲标准210.40拉克吨的3倍）。
• 每公担2585卢比，2026-27年小麦最低支持价（上调160卢比，即6.59%）。
• 250万吨，四年禁令后自2026年2月起获准的小麦出口配额。

为何重要

印度的小麦过剩使国内市场免受全球价格飙升冲击，稳固了PMGKAY免费粮食计划的 供应基础，并给纳伦德拉·莫迪政府管理食品价格通胀留出空间。作为小麦出口国的 重返（即便规模不大）表明印度愿在两个方向上积极运用贸易政策。风险面在于：若 2026年卡里夫季短缺加深且土壤湿度恢复乏力，10至11月的冬播小麦 播种可能受损，抵消部分当前过剩。

值得关注

• 相对250万吨配额的小麦出口节奏，以及政府是扩大还是撤销该许可。
• 随着出口消化过剩，二级曼迪价格能否回升至最低支持价之上。
• 10至11月冬播2026-27年的播种面积，是明年收成的信号。
• 到8月的FCI库存水平：政府或加快公开市场销售，为新采购季腾出空间。