الولايات المتحدة: OpenAI تميل نحو طرح عام أولي في 2027 وعطاء موظفين بنحو 850 مليار دولار في ظل تمسّك Altman بتريليون دولار

ملخص

تميل OpenAI نحو تأجيل طرحها العام الأولي إلى 2027 بدلاً من الإدراج في أواخر 2026، وفق ما أفادت به تقارير نيويورك تايمز ورويترز الصادرة في 25 و26 يونيو 2026، إذ يُشار إلى أن المديرة المالية سارة فرير تتطلع إلى بداية 2027. أفاد تقرير أن المدير التنفيذي Sam Altman وصف أي تقييم دون تريليون دولار بأنه "نقطة غير قابلة للانطلاق"؛ في حين قيّمت الجولة الأخيرة للشركة قيمتها بنحو 852 مليار دولار. أودعت OpenAI، التي قدّمت مسودة S-1 سرية في وقت سابق من 2026، عروضها مع Goldman Sachs وMorgan Stanley وJPMorgan، وتخطط لـعطاء أسهم للموظفين يوفر سيولة بأحدث تقييم. ولم تُؤكد OpenAI التوقيت أو الحجم أو الشروط.

الانقسام

يُعالج الإعلام المالي الأمريكي التأجيل باعتباره مواجهة تقييمية، إذ يُراهن Altman على أن مرور عام يُتيح طبع رقم بتريليون دولار. في المقابل، تُؤطّر المنابر الأوروبية والهندية التقارير ذاتها كاختبار لقدرة الاسم الرائد في الذكاء الاصطناعي على تبرير هذا الرقم أصلاً. كل تغطية تستند إلى المصادر ذاتها في نيويورك تايمز ورويترز، وكل منها يُشير إلى أن OpenAI لم تُؤكد شيئاً، وبالتالي يظل هذا نية مُبلَّغ عنها لا قراراً نهائياً.

بالأرقام

• 2027، الهدف المُبلَّغ للطرح العام الأولي، تأخير من 2026.
• ~852 مليار دولار، تقييم OpenAI في جولتها الأخيرة.
• تريليون دولار، الحد الأدنى الذي يُصرّ عليه Altman وفق التقارير.
• Goldman Sachs وMorgan Stanley وJPMorgan، البنوك المُفوَّضة.
• أُفيد به في 25 و26 يونيو 2026؛ غير مُؤكَّد.

لماذا يهم

سيكون الإدراج العام لـOpenAI الاختبار المحوري لشهية سوق الأسهم العامة في عصر الذكاء الاصطناعي، والتمسّك بتقييم تريليون دولار مع تقديم سيولة للموظفين هو رهان على أن السيولة الخاصة قادرة على تجسير الفجوة إلى رقم أكبر لاحقاً. كما سيُطيل التأجيل إلى 2027 المسار الزمني للصناديق والموظفين الكثيرين المنتظرين لأكبر ثروة ورقية في القطاع.

ما الذي ينبغي مراقبته

• أي تأكيد رسمي من OpenAI بشأن التوقيت أو عطاء الموظفين.
• ما إذا كان تقييم جولتها الأخيرة البالغ 852 مليار دولار سيظل ثابتاً أم سيُعاد ضبطه.
• التداعيات على جدول إدراج Anthropic وشركات المختبرات الحدودية الأخرى.