النفط الخام برنت يهبط دون 74 دولاراً مع عودة ناقلات هرمز، ويتجاوز توقعات وكالة EIA البالغة 105 دولارات

ملخص

هبط برنت دون 74 دولاراً للبرميل، وهو أدنى مستوى منذ فبراير، مع استئناف الناقلات عبور مضيق هرمز في إطار ضمانات السلامة الصادرة عن المنظمة البحرية الدولية وتثبيت الإطار الأمريكي-الإيراني، مسجلاً تراجعاً بنحو 40% عن ذروة الحرب. جاء هذا الانخفاض الحاد محرجاً للمحللين: كانت توقعات وكالة معلومات الطاقة الصادرة في 9 يونيو تُقدّر متوسط سعر برنت بـ105 دولارات في يونيو-يوليو، استناداً إلى فرضية بقاء هرمز مغلقاً وانخفاض إنتاج الشرق الأوسط بأكثر من 11 مليون برميل يومياً، مع متوسط سنوي 95 دولاراً لعام 2026. أسقطت هدنة 17 يونيو هذا السيناريو الأساسي في غضون أيام. يُسعّر السوق الآن عودة البراميل الخليجية وتراجع أوبك+ وتراجع الطلب في مقابل مخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية المنخفضة تاريخياً عند أدنى مستوياتها منذ 2003، مما يضع حداً أدنى تحت موجة الهبوط.

بالأرقام

• أقل من 74 دولاراً للبرميل، برنت، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2026.
• نحو 40%، التراجع عن ذروة الحرب في 2026.
• 105 دولارات، توقعات وكالة EIA في 9 يونيو لمتوسط برنت في يونيو-يوليو (سيناريو إغلاق هرمز)، تجاوزتها الأحداث.
• 95 / 79 دولاراً، متوسط برنت السنوي لـ2026 / 2027 وفق EIA؛ مخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية عند أدنى مستوى منذ 2003.

لماذا يهم

تكشف هذه الحادثة كيف يمكن لإعادة فتح نقطة خنق واحدة أن تمحو علاوة الحرب بوتيرة أسرع مما تستوعبه النماذج الرسمية، ومدى هشاشة الوسادة التحتية. يبقى الحد الأدنى للأسعار أعلى مما تشير إليه قراءة الطلب ببساطة، في ظل ضعف استجابة إنتاج الصخر الأمريكي ومخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية المنخفضة، حتى مع امتصاص موازنات الخليج والروسية لانخفاض الأسعار.

ما الذي ينبغي رصده

• أين يستقر برنت حين تنتظم تدفقات الخليج بالكامل وتُضيف أوبك+ براميلها.
• مراجعة وكالة EIA القادمة لتوقعاتها قصيرة المدى بعيداً عن سيناريو إغلاق هرمز.
• إعادة بناء مخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في مواجهة سحوبات الربعين الثاني والثالث البالغة 6-8 ملايين برميل يومياً.